30年“不败”的(de)可转(zhuǎn)债信仰，突然之间出现“断崖式(shì)”崩塌。

　　100元(yuán)面(miàn)值(zhí)的可转(zhuǎn)债，*ST搜特的可转债搜特(tè)转债今天(tiān)又是暴跌(diē)19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历(lì)史上从未有过如此低(dī)价(jià)可(kě)转债，与此同时，各类低价转债(zhài)接连雪崩。分析认为，资(zī)金(jīn)开始担心退市和违约风险，纷纷出逃。

　　A股市场(chǎng)今(jīn)天也继(jì)续(xù)不乐观(guān)，自(zì)周(zhōu)二(èr)盘中冲高到(dào)3400点跳水之后，市(shì)场持续(xù)回落，上证指数今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板(bǎn)块下跌，深证成指跌1.23％，创业(yè)板指(zhǐ)数和(hé)科创50指数也跌超1％。个股(gǔ)3790只下跌，1209只上涨，成交(jiāo)额8481亿元(yuán)，与前(qián)一日有所(suǒ)缩(suō)量。

　　行业(yè)板块方面，此前最牛的传(chuán)媒娱乐领(lǐng)跌，大(dà)跌超4％，互联网、建(jiàn)筑、有色(sè)等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游等(děng)行业逆势飘红上涨。

　　不过北(běi)上资金却是逆势抄底，全天净(jìng)买(mǎi)入(rù)13亿元。

　　两只转债面临(lín)退市

　　带崩整个低价转债(zhài)市场(chǎng)

　　30年(nián)没有过的可(kě)转债退市历史，在今年(nián)5月(yuè)一下被打破，先(xiān)是(shì)*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾转债(zhài)被告知(zhī)要退(tuì)市，打破了30年来的(de)可转(zhuǎn)债没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)正(zhèng)股和转债退市(shì)的(de)历(lì)史。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定面(miàn)值退市，搜特转债持续暴(bào)跌，第2只打(dǎ)破历史来(lái)得太快(kuài)。蓝盾转债已停牌(pái)，而搜特转债(zhài)还在(zài)交易(yì)。

　　退市(shì)危机(jī)之下(xià)，搜特转(zhuǎn)债今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特(tè)转债已经暴跌19.75％。持续上演(yǎn)断(duàn)崖式暴跌，面(miàn)值(zhí)100元的转(zhuǎn)债如(rú)今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特还在一(yī)字跌停，最新收盘价(jià)0.56元，触发面值(zhí)退市已没什么悬(xuán)念。

　　接连的(de)退市(shì)情形，以及(jí)可(kě)能面临的(de)违约。彻底带崩了整个低价转债(zhài)，过去的双低策(cè)略(lüè)似乎(hū)也不再奏效。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正股思创医惠只跌(diē)了2％，塞力转(zhuǎn)债暴跌8.19％，而正股塞力医疗只跌了0.21％；金诚转债、永吉转债等跌超(chāo)6％。

　　如(rú)今又涌现大批价(jià)格跌破100元的低价转债，而一年前市场还(hái)在关注“消灭”100元以下(xià)可转债(zhài)，一度没有转(zhuǎn)债价(jià)格低于(yú)100元(yuán)。如今是多只(zhǐ)接连闪崩断(duàn)崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动(dòng)剧烈

　　上(shàng)证指数周二在券商、银行等金(jīn)融股带动(dòng)之下，一度(dù)冲上(shàng)3400点，而(ér)后快速跳(tiào)水(shuǐ)。然后持续(xù)下行，今(jīn)日(rì)又跌超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘(pán)一度翻红后，市场持续(xù)走低。

　　有(yǒu)分析表示，近期市场波动加(jiā)剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰证券近日(rì)策略点评表示，4月新增(zēng)社融、新(xīn)增(zēng)信贷(dài)、M2同比均低于(yú)Wind一致预期，一季度冲量(liàng)明显+票据利率下行(xíng)，数(shù)据走弱在方向上不超预期，但(dàn)幅度较(jiào)预期更大。

　　三(sān)点指(zhǐ)引(yǐn)：1）新增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷(lěng)热不匀再(zài)现，居民中长(zhǎng)贷在1Q脉冲(chōng)式修(xiū)复过后(hòu)明显走弱，单月(yuè)新增创历史新低，与(yǔ)地产销售回(huí)踩匹(pǐ)配(pèi)；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升，基数(shù)效应(yīng)外(wài)，主因C端新(xīn)增存(cún)款转负；3）私人部门中长(zhǎng)贷仍在修复→全A非金融企业盈利全(quán)年或拾级而上，但从M1三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容-M2剪刀差及财报数据反(fǎn)映的制造(zào)业(yè)库存及产(chǎn)能(néng)周期(qī)位置看，弹性或有限。金(jīn)融三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容数据(jù)再次印证复(fù)苏成色需巩(gǒng)固(gù)，或提升(shēng)政(zhèng)策(cè)加码“恢复和扩大(dà)需求(qiú)”的可(kě)能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来(lái)看市场回落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口(kǒu)仍超(chāo)预期，外需仍有韧性(xìng)。4月出口同比增长(zhǎng)8.5％，好于市场预期，除基数效应外，欧美的韧(rèn)性与东盟相对强劲的需(xū)求(qiú)均支撑了外需(xū)，内需同样(yàng)在修复下市(shì)场分子端(duān)边际向好。

　　第二、国内外流动性(xìng)仍然偏好。国内看，4月政治(zhì)局会议仍然强调稳增长，应(yīng)对弱复苏下(xià)流动性大概(gài)率仍(réng)然维持宽松，同样仍可能有(yǒu)增量政策出台，对市场均是呵护而(ér)非压力；海外看，5月FOMC会议(yì)后市场(chǎng)基本已定价(jià)美(měi)联储(chǔ)本轮(lún)加息已至(zhì)顶(dǐng)点，仍然存在(zài)区域银行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)隐患同时通胀仍在下行下，后续(xù)海外(wài)流动性(xìng)难更紧，外资(zī)对国(guó)内市场的流出(chū)压力不(bù)大。

　　总体(tǐ)来看，权重板块内(nèi)部的分化(huà)，热门板块交易性的波动是指数调整主因，但在内需(xū)修(xiū)复、外需(xū)韧性，且国内(nèi)政策呵护延三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容续、外资流出压(yā)力不大下(xià)市场无(wú)大风(fēng)险，震荡修复延续。

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