美东时间周三，美联储发布(bù)的(de)最新会(huì)议纪要显示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否有必(bì)要进一步(bù)加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可(kě)能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的会议(yì)上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物价压力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银(yí反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗n)行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷(dài)条件(jiàn)进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在(zài)进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活(huó)动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束(shù)加(jiā)息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储主席(xí反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗)鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去加息的影响和(hé)银(yín)行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代以来最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量(liàng)将决定加息周期是否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率不会给出一个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强(qiáng)调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率(lǜ)或是维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一次(cì)，美联储极有可能在年底(dǐ)前降息25个(gè)基点。这种预期(qī)是基于这样一(yī)种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率将降至接近美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即他们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于(yú)严重冲(chōng)击(jī)市(shì)场的银行业危机，美联(lián)储(chǔ)官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他们的(de)工具(jù)，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联(lián)储经(jīng)济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下(xià)跌(diē)，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(y反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗íng)利(lì)能力下降(jiàng)的(de)预(yù)期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对(duì)银行业(yè)压(yā)力再次加(jiā)剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一(yī)份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是，围绕(rào)地区性银行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度关注(zhù)的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时(shí)提(tí)高债务上限，以避免金融体系和整体经济(jì)出(chū)现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调，美联储应随(suí)时准备使用其(qí)流动性工具，以及微观审慎和宏观审(shěn)慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美(měi)国白宫(gōng)和国会(huì)谈判代(dài)表(biǎo)继续举行债务(wù)上(shàng)限谈判。共和党谈判代(dài)表格(gé)雷夫(fū)斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任(rèn)何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用(yòng)来(lái)支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是(shì)否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一(yī)步表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白宫接受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议其(qí)实(shí)可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发(fā)布的(de)数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到(dào)炒作题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台(tái)和(hé)大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需(xū)求，数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)实现(xiàn)创纪录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对(duì)二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超(chāo)过(guò)预(yù)期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股价在盘(pán)后涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标普500指(zhǐ)数(shù)11个板块(kuài)依(yī)然(rán)只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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