本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本(běn)周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石(shí)期货一直处于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继续(xù)走弱(ruò)，二(èr)季度以来成材(cái)消费持续(xù)低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂(chǎng)利润被进(jìn)一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落(luò)，下(xià)游(yóu)需求走(zǒu)弱(ruò)开始对炉(lú)料端价格(gé)形成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿的(de)5-9价(jià)差(chà)已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价格。而远月合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期(qī)货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈(kuì)局面。从终端需求(qiú)看(kàn)，尽管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导(dǎo)至投资端(duān)尚需(xū)时间，一季度房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍下滑19.陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去(qù)年(nián)同期(qī)持(chí)平，整(zhěng)体较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需(xū)求构成压力。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期(qī)市(shì)场对于国内钢厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总(zǒng)量矛盾不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么，陈奕迅《是但求其爱》歌词是什么歌季(jì)，力拓(tuò)一季(jì)度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也(yě)同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产量(liàng)近期持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步(bù)转向宽松。而铁水(shuǐ)继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值(zhí)有(yǒu)中长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因素(sù)影响(xiǎng)，目(mù)前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调(diào)控力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调(diào)研247家(jiā)钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均(jūn)疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨(dūn)，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)总体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺(wàng)季(jì)后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按(àn)需补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补库需求或有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认(rèn)为(wèi)，目前终端需求尚未有太大起色(sè)，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑(hēi)色(sè)系整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动(dòng)有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期(qī)看，今(jīn)年大(dà)基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供需边(biān)际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动(dòng)幅度较前两年(nián)将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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