今年以来，美股科技(jì)板块持续上涨，多只美股科(kē)技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表(biǎo)示(shì)，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人(rén)工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在(zài)积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇(huì)集了全(quán)球最(zuì)头部(bù)的AI产业(yè)链公司，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内(nèi)收益(yì)前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩(hán)半(bàn)导体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和(hé)第(dì)35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广发(fā)全球精选人民(mín)币年内(nèi)回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品(pǐn)主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行(xíng)业(yè)，前三(sān)大重仓持(chí)股股票(piào)分别为微软(ruǎn)、英伟达(dá)和超威(wēi)半顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程导体，其(qí)中微软持(chí)仓数量相(xiāng)较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏(xià)全球(qiú)科(kē)技先锋以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果(guǒ)、超(chāo)威半(bàn)导体(tǐ)、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易(yì)方达(dá)标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部(bù)分前十大重仓(cāng)股中占比较高的(de)多是美(měi)股(gǔ)科技股，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于(yú)人(rén)工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人(rén)工智能热(rè)潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造(zào)了(le)1.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数前20大权重股(gǔ)为例(lì)，可(kě)以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全(quán)球AI应(yīng)用热潮也都(dōu)是由这些(xiē)公司掀起和(hé)推动(dòng)的，这类人工智(zhì)能股贡(gòng)献了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球(qiú)投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发了科技(jì)股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相关公司因(yīn)为二季度营收(shōu)超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)了(le)近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火(huǒ)热，持续推(tuī)动了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金(jīn)指数与(yǔ)量化投资部(bù)基金经(jīng)理万琼也认(rèn)顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还(hái)是受益于今年(nián)最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领(lǐng)发展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指(zhǐ)数基本(běn)囊(náng)括了美(měi)股(gǔ)绝大多数(shù)AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三(sān)大股指全(quán)线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达(dá)等多只大型(xíng)科技股普(pǔ)跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英(yīng)伟达大(dà)幅(fú)涨超24％，到了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也(yě)创(chuàng)下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势(shì)，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因素以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人(rén)在最后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了(le)一场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球资本市场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能(néng)力，投(tóu)资人多半认(rèn)为美(měi)债几近(jìn)零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂停加(jiā)息以及可能的降息均存在(zài)分歧，对美股短期走势(shì)也产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及(jí)未来应(yīng)用全面(miàn)支(zh顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程ī)撑着科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积(jī)极的。当前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单(dān)元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求(qiú)一二季度(dù)“稳固”，科技(jì)板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中(zhōng)心等相关(guān)应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支撑力(lì)度或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示(shì)，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙(lóng)头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外其余四家巨头业绩均(jūn)低于预期。来自于宏观(guān)经济的(de)逆(nì)风(fēng)、美元(yuán)走(zǒu)强(qiáng)等问(wèn)题(tí)是(shì)科技股(gǔ)业绩承压的主要因(yīn)素(sù)。这些公(gōng)司普遍意识(shí)到当前宏观(guān)压力，积(jī)极通过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御(yù)周期的(de)最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革(gé)浪潮，所涉(shè)及(jí)的产(chǎn)业链(liàn)也(yě)迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关(guān)公司股价均实(shí)现大幅上涨。“我们有理由相信科技企业(yè)巨(jù)头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研究创新(xīn)，逐渐具备从(cóng)量变到(dào)质(zhì)变(biàn)的厚积薄发能力，从而有望在中(zhōng)长期持续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目(mù)前美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度(dù)AI技(jì)术和产品的推广能否为这些公司打开新(xīn)的(de)增(zēng)长曲线，并带动估值的提升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示(shì)，科技(jì)板(bǎn)块代(dài)表人(rén)类未(wèi)来(lái)发(fā)展的(de)方向(xiàng)，看好这个(gè)板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是引领全球科技的发展，美股科技(jì)板(bǎn)块(kuài)还是具(jù)有(yǒu)很(hěn)好的长期投资价(jià)值。投资(zī)者可以考虑长期(qī)的配置(zhì)一(yī)部分头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前(qián)美(měi)股也有需要(yào)注意(yì)的风险，包括货币政策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的做多资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定(dìng)期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，美(měi)国作为世界(jiè)上最(zuì)大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场(chǎng)相关性低，从(cóng)分散投(tóu)资的角(jiǎo)度来看，能够(gòu)发挥(huī)资产配置的作用；同时，大部(bù)分(fēn)投资者看好美股科(kē)技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标(biāo)普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更(gèng)符合(hé)美股(gǔ)的特征(zhēng)，历史收益(yì)率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴(jiàn)于市场(chǎng)风险和投资机会，建议投资者结合自身风(fēng)险承受能(néng)力，可以考虑定投的(de)方(fāng)式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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