金融界5月(yuè)12日消息 国内期货(huò)市场收盘，商品期(qī)货多数(shù)下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化(huà)石油气跌超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随(suí)牛鬼蛇神是什么生肖大宗商(shāng)品跌(diē)势，价(jià)格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者(zhě)价(jià)格指数(shù)PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(hu牛鬼蛇神是什么生肖án)比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映(yìng)出生产物资(zī)通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力进一(yī)步趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概(gài)率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加(jiā)息(xī)结束乃(nǎi)至(zhì)降息已然成为(wèi)一种共识，因此本(běn)周在美联储(chǔ)越来(lái)越(yuè)多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加息结束到降息周期(qī)开启，仍有(yǒu)近一(yī)个(gè)季度的(de)时间，在此期间将面临经济和(hé)政策的不确定性(xìng)，贵金属部分回吐前期超涨的(de)幅度。另(lìng)一方面，上周初请失业金人数升至2021年以(yǐ)来的(de)最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融(róng)超预期下滑，白银因(yīn)工业属性偏强大幅下跌，在(zài)情绪修(xiū)复之前难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还(hái)需关注海外衰退预期的(de)发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货(huò)：经济衰退(tuì)预(yù)期与有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大(dà)幅调整(zhěng)

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退(tuì)预期角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续(xù)上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步(bù)兑现；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影响有色(sè)金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济数据疲软增加美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期以及经济风(fēng)险依然(rán)利(lì)好贵金(jīn)属，但是(shì)美元指数(shù)大幅(fú)上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有色(sè)金属大幅下行，拖累工业属性较强的(de)白银走势(shì)，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属大幅回(huí)落等因素综合影响(xiǎng)下，白银高位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先关(guān)注24美元/盎司(sī)整数关口（5400元/千克）支(zhī)撑；若有牛鬼蛇神是什么生肖效跌(diē)破(pò)该(gāi)位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关(guān)键支撑；上方关注(zhù)继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续(xù)等白银行情(qíng)企(qǐ)稳(wěn)再(zài)低位(wèi)做多。美欧银行业危机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储政策收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美元美(měi)债走势(shì)偏弱，贵金属持续走(zǒu)强，当前(qián)继续关注调(diào)整行情；后续(xù)政策(cè)宽松转向、经济下行风险、银行业风(fēng)险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会不(bù)断刷(shuā)新历史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建(jiàn)议(yì)。

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