射(shè)频(pín)芯片领(lǐng)域面临(lín)变局，下游市场增速(sù)放缓叠(dié)加(jiā)进入竞争红海，海外巨头(tóu)已开始寻(xún)求(qiú)业(yè)务转型。

　　今(jīn)日，射82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头(shè)频芯(xīn)片(piàn)厂商慧智(zhì)微正式在科创板(bǎn)上市。公司股价开(kāi)盘破发，跌9.75％。截(jié)至收盘，慧智(zhì)微报(bào)19.05元/股，较发行价跌去8.94％，目前总市(shì)值为85.2亿元(yuán)。

　　IPO前，慧智微在一级市场(chǎng)受到资本(běn)热捧(pěng)。据公司上市文件，慧智(zhì)微于2018年末(mò)开始进入融资快车道，先后引入了(le)华(huá)兴资本、元禾璞(pú)华、大基金二期、红杉中国(guó)、IDG资(zī)本、光(guāng)速中国以及金沙江创投等一(yī)系列外部机构股东(dōng)。截至上市前，大基金二期(qī)、广发信(xìn)德以(yǐ)及金沙江创投为持股达5％以上(shàng)的外部机构股东，持股比(bǐ)例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　二(èr)级市场遇冷背(bèi)后，是射频领域正面(miàn)临变局。目前，正射频需求走向疲软。Yole数据显示，由于(yú)智能(néng)手(shǒu)机增速放缓以(yǐ)及5G普及(jí)潜(qián)力有限等因素影响，预计到2028年射频前端(duān)市(shì)场年复(fù)合增长(zhǎng)率约为5.8％。博通、Skyworksi以及Qorvo等多家全(quán)球(qiú)射(shè)频芯片巨头，近年来也在响应市(shì)场变化谋求射频芯(xīn)片业务以外的转型。

　　《科创板日报(bào)》记者注(zhù)意到，当(dāng)前，射频领域仍有飞骧科(kē)技(jì)、康希通信等公司正排队IPO。

　　▌引入大基金(jīn)二期等多个知名资方

　　公开资料显示，慧智微成立于(yú)2011年，主营业务(wù)为射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片及模(mó)组的研发、设计(jì)和销(xiāo)售，下游应(yīng)用领域(yù)主要(yào)包括智能(néng)手(shǒu)机以及物联网，客户包(bāo)括三(sān)星、OPPO等(děng)智能手机品(pǐn)牌，闻(wén)泰科(kē)技(jì)等移动终端设(shè)备ODM厂商，以及移(yí)远通信(xìn)等无(wú)线(xiàn)通信模(mó)组厂商。

　　据(jù)招股(gǔ)书(shū)，2020-2022年，公司分别实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)2.07亿元、5.14亿(yì)元以及3.57亿元；公(gōng)司当前(qián)仍处于亏损状态，净亏(kuī)损(sǔn)额分(fēn)别(bié)为9619.15万元、3.18亿元以及3.05亿元。

　　对(duì)于公司亏损持续的原因，慧(huì)智微在招股文件中称，是由于持续进(jìn)行高(gāo)额研发投入；下游客(kè)户(hù)集(jí)中且具有产品验证周(zhōu)期，尚未形成规(guī)模效应；市场竞争激(jī)烈，叠加(jiā)下游去库存周期影响，公司产品毛利空(kōng)间(jiān)受挤压(yā)。

　　研发投入(rù)方面(miàn)，近三年的总额(é)分别为(wèi)7588.54万元、1.16亿元以及1.85亿(yì)元，占营(yíng)收比例(lì)分别(bié)为36.61％、22.48％以(yǐ)及(jí)51.93％。

　　毛(máo)利方面，近三年公司的综合毛利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于同行业头部(bù)卓胜微50％左(zuǒ)右的毛利率水平，也不及和慧智微产品(pǐn)结构更接近的唯捷创芯，后者毛利率(lǜ)为30％上(shàng)下。

　　在自身造(zào)血能力不(bù)足，但(dàn)仍要抓紧扩(kuò)大规(guī)模的情(qíng)况下，慧智微开(kāi)启了对(duì)外融资(zī)之路(lù)。公开信息(xī)显示(shì)，公司于(yú)2018年(nián)末开(kāi)始进入融(róng)资快车(chē)道，尤(yóu)其是冲刺(cì)IPO前(qián)的(de)2021年(nián)，其在一年内完(wán)成了三轮融资，众多知名(míng)资(zī)方，包括大基金二期、元(yuán)禾璞华、红杉中国、IDG等(děng)也是在这一阶段对(duì)慧智微进(jìn)入了(le)慧智微的股东序(xù)列。

　　据招股(gǔ)书，截至IPO前(qián)，大(dà)基金(jīn)二期、广(guǎng)发信德以(yǐ)及金沙江创投为持(chí)股达5％以上(shàng)的外部(bù)机构股(gǔ)东(dōng)，持股(gǔ)比例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创(chuàng)投通(tōng)-执中(zhōng)数据显(xiǎn)示(shì)，从当(dāng)前的股价情况看，大基金二(èr)期在(zài)投(tóu)资慧智微的近两年时间里(lǐ)，实现了近2.5倍的账面回报，而较大基(jī)金(jīn)二期晚3个(gè)月进入、并在后一轮(lún)持续加注(zhù)的(de)红杉(shān)中国，平均持股成本增至13.78元/股(gǔ)，当(dāng)前实现账(zhàng)面回报1.38倍。

　　▌射频(pín)芯片领域面临变局

　　慧(huì)智(zhì)微招股书显示(shì)，公司目前有超过接近67％的收入来自于手(shǒu)机(jī)领域(yù)。当前，智能(néng)手机(jī)出(chū)货量的大幅下(xià)降，已经对慧(huì)智(zhì)微的业绩(jì)造成了冲击(jī)，而(ér)市场对智能手机未(wèi)来增速持(chí)续放缓的预(yù)期，也让资本市场对包(bāo)括慧智微在内的射频芯(xīn)片(piàn)厂商做出了重新(xīn)思考。

　　根据Yole的数据(jù)，2021年射频前端的市场(chǎng)为190亿(yì)美(měi)元(yuán)以上，2022年(nián)由于手机(jī)市场的(de)下滑(huá)，射(shè)频(pín)前端市(shì)场(chǎng)规模与2021年的(de)市场(chǎng)相差无几。而接(jiē)下来，由于(yú)智能手机(jī)的温和增(zēng)长以及(jí)5G普及的潜力(lì)有限，预计(jì)到(dào)2028年射频前端的(de)市场年复合(hé)增长率(lǜ)约为(wèi)5.8％，将(jiāng)达到269亿(yì)美元。

　　与慧(huì)智微有(yǒu)着相似产品结(jié)构，同样在IPO前获豪华(huá)股东(dōng)突击入股(gǔ)的射频龙头唯(wéi)捷创芯，在去年(nián)4月科创板(bǎn)上市时，也遭遇了破发(fā)的行情(qíng)，上(shàng)市首日(rì)跌36％。尽管(guǎn)在去年10月跌至30元每(měi)股的价格后止跌回升，但截(jié)至(zhì)今日收盘，唯捷创芯(xīn)股价(jià)仍(réng)低于66.6元/股的(de)发行价(jià)，报(bào)61.19元(yuán)/股。

　　近几(jǐ)年，全球(qiú)多(duō)家射(shè)频芯片领域的巨头厂商都在谋(móu)求转(zhuǎn)型(xíng)，拓展射频以外的业务(wù)领域。以Qorvo为例，除了原有的射频芯片外(wài)，其还增加82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头了UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等(děng)产品，下游触角(jiǎo)延(yán)伸至汽车、物联网、电源等领(lǐng)域。

　　国内方面(miàn)，射频领域正呈(chéng)现出(chū)一片红海的(de)竞争格局，由于入(rù)局者(zhě)众，且产品(pǐn)仍集中在(zài)中低端(duān)市场，各射频芯片厂商(shāng)只能(néng)再卷价格，进一步(bù)压低了自(zì)身(shēn)的(de)利润空间。

　　射频厂商三伍微电(diàn)子(zi)创始人钟林此前曾表示，国(guó)产射(shè)频前端(duān)芯片杀(shā)价已经无底线，而预(yù)计(jì)未来每个射(shè)频细分赛道还会有更多竞(jìng)争者进入，往(wǎng)后三(sān)年射频芯片厂商将面(miàn)临更大的生存和竞(jìng)争压力(lì)。

　　目前，一(yī)级市场对射频芯片厂商的(de)关注(zhù)亦有所下降，截至(zhì)目前，今年共有9家射(shè)频芯片厂商宣布完成融资(zī)，而(ér)在2021年(nián)上半年(nián)，这个数(shù)据是(shì)近50家，且投资机构涵(hán)盖(gài)了投(tóu)资机构涵盖(gài)了中(zhōng)金(jīn)资本(běn)、红(hóng)杉资本中国、小米长江产(chǎn)业(yè)基(jī)金、深创投(tóu)等(děng)知名(míng)机构。

　　当前，射频领域仍有飞骧科技、康希通信等公司正排队(duì)IPO。

　　慧智微在招(zhāo)股书中(zhōng)表(biǎo)示，本次IPO募(mù)得资金将用于芯片(piàn)测设(shè)中心建设、总(zǒng)部基地及上海和(hé)广州研(yán)发中(zhōng)心建设(shè)以及(jí)补充流动资金(jīn)。具体(tǐ)战略规划方面，其表示(shì)将(jiāng)巩固在5G射(shè)频前端领域取得的市场地(dì)位，增加头部客户的市场份额；技术上跟(gēn)进射频前(qián)端技术(shù)迭代，优化可(kě)重构技(jì)术框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频(pín)段(duàn)的应用(yòng)；产品上加大对(duì)上游滤波(bō)器(qì)、多(duō)工器(qì)的产业链布(bù)局，拓展 L-PAMiD 等更高门(mén)槛的产品系列。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头