关(guān)注国际方面消(xiāo)息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机(jī)袭击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗斯(sī)电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄罗斯海军(jūn)黑海舰队(duì)所在地(dì)，克(kè)里米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市的一个(gè)储油(yóu)设施遭到无人(rén)机袭(xí)击。从网络上曝光的照(zhào)片可以看到(dào)，袭击(jī)导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯(sī)托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在社(shè)交媒(méi)体上称(chēng)：“由无(wú)人(rén)机袭击造成的火灾(zāi)影响面(miàn)积约为1000平方米，所有安(ān)全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在地和民用(yòng)区域(yù)间隔(gé)很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分享的多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云(yún)霄。RT称，目前(qián)还没有任何(hé)伤(shāng)亡报(bào)告，地方政(zhèng)府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道(dào)称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架(jià)无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营(yíng)业收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随(suí)着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去年同期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另外(wài)，去年一季度受南美(měi)干旱天(tiān)气等因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公(gōng)司主要(yào)原(yuán)材(cái)料的(de)价格(gé)快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度公司主要原材料成本低于去年(nián)同(tóng)期。销(xiāo)量上(shàng)涨和(hé)毛利率提升共(gòng)同推动了(le)厨房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商数量合(hé)计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于网络下(xià)沉、细分产品的专(zhuān)业经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产生(shēng)产基地(dì)，央(yāng)厨杭州、周口、重庆、兴平基(jī)地已(yǐ)投产，沈阳和(hé)廊(láng)坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应(yīng)学生餐业务(wù)，多款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过(guò)，期货(huò)日报记者还注意(yì)到(dào)，金(jīn)龙鱼(yú)归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值操(cāo)作未完全满足套期会(huì)计(jì)要求的衍生(shēng)金融工具损益的影响，因此将套期保值业(yè)务划(huà)定为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在(zài)《关于开展2023年度商品期货套(tào)期保值业(yè)务的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内市(shì)场交易的与公司及下属子公(gōng)司的生产经营有直接关系的原(yuán)料(liào)、产品(pǐn)、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科(kē)技产(chǎn)品的销量有所增长，营业收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行(xíng)情下跌的过(guò)程(chéng)中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从(cóng)合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的(de)对冲作用，弥补(bǔ)了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道(dào)全(quán)发(fā)布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经(jīng)营活动产生(shēng)的现(xiàn)金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟随同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落(luò)、消费复苏、推(tuī)出新品(pǐn)等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示，道道全业绩修复有持续性，预计(jì)二(èr)季度还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜(cài)油价格(gé)从8000元/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的历史高(gāo)位，这大大抬升了企(qǐ)业的(de)加工成本。然而零售终(zhōng)端(duān)的(de)包装油价(jià)格上涨幅(fú)度却不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越(yuè)多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这导致油(yóu)脂加工企业的盈利能力大幅下降(jiàng)，道道全(quán)也不例外。自2022年下(xià)半年以(yǐ)来(lái)，道道(dào)全(quán)新建产能(néng)陆(lù)续(xù)释放，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增长，带动道道(dào)全(quán)的(de)包装油毛利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此(cǐ)后产(chǎn)能处(chù)于爬坡释放期(qī)。今(jīn)年以来，广东(dōng)大(dà)力发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业，一(yī)季度广东地(dì)区餐饮消费回(huí)暖势(shì)头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投(tóu)产(chǎn)及产能(néng)释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全(quán)还(hái)表胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么示，今年一季度扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购(gòu)及成本压力。自2022年下半(bàn)年(nián)开(kāi)始，道(dào)道全所用主要原料的国(guó)际交易价(jià)格呈现(xiàn)出回落走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货(huò)到厂(chǎng)的(de)时(shí)间影响，道道全的(de)主要(yào)原(yuán)料综合采购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回落趋(qū)势，对(duì)其一季度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈有明显(xiǎn)正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下(xià)拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销商总数已达(dá)1308家(jiā)，遍及华(huá)中、西南、西(x胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么ī)北、华东、华南等菜油主要(yào)消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工基地(dì)。由(yóu)于拥(yōng)有多(duō)个品牌及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料(liào)看跌将成为道道全今年(nián)业(yè)绩修复的两大(dà)驱动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一定持续性(xìng)，未(wèi)来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券(quàn)商对道(dào)道全今年业绩表达(dá)正(zhèng)面预期，并(bìng)预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率(lǜ)方面，随(suí)着(zhe)大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原材料价(jià)格自(zì)2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现(xiàn)，部(bù)分(fēn)公司毛利率迎来较明(míng)显改善(shàn)。

　　对于行业发展格(gé)局(jú)与趋势，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来看，原材料供给预计将趋向(xiàng)于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源(yuán)及国(guó)际(jì)政治经(jīng)济形(xíng)势(shì)等因(yīn)素的(de)影响，又(yòu)给油脂、油料市场带来不确定性。包装食(shí)用植物油是(shì)生(shēng)活必需消费品，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着消(xiāo)费(fèi)者健康意识的提(tí)高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发展的(de)趋势，品(pǐn)牌差异化现象(xiàng)也将日(rì)益凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂分(fēn)析师石丽红(hóng)告诉记者，在(zài)原料供(gōng)应(yīng)端，大宗农(nóng)产品价格已“退烧”，进入下行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过的多元及(jí)宽松(sōng)局面，包(bāo)装油的成本(běn)端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜(cài)油的(de)消费(fèi)需(xū)求端(duān)则(zé)是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油料(liào)市场整体运(yùn)行平稳，缺(quē)乏突出(chū)矛盾且供(gōng)需端(duān)均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现振荡走(zǒu)势(shì)。然(rán)而，进入3月后(hòu)市场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳定性带来了挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃(nǎi)至金融市场(chǎng)造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧(ōu)洲菜油(yóu)供给压力(lì)从(cóng)进口成本端(duān)为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本(běn)面利空出现共振，不论是油还是(shì)粕(pò)均显著跌破此前(qián)振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市场并不(bù)看好油(yóu)粕走(zǒu)势(shì)，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为(wèi)，今年(nián)一季度油脂的走势(shì)也受到宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击下，今年欧洲(zhōu)菜(cài)籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的(de)出口潜力(lì)大(dà)大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部分依赖对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜(cài)籽(zǐ)采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油供给压(yā)力(lì)十分明显。

　　但今(jīn)年以来(lái)，行(xíng)业普遍反(fǎn)映(yìng)，油脂消费(fèi)复苏不及预期(qī)，包(bāo)装油需求乏(fá)力，国内食用油(yóu)需求整(zhěng)体(tǐ)增量空间(jiān)不大。要想拿到(dào)更多市(shì)场份额(é)，不同油(yóu)种之间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的(de)竞争十分激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势(shì)，因提货(huò)较好(hǎo)，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观(guān)库存或逐(zhú)步(bù)起(qǐ)量，二季度(dù)菜油价(jià)格与相(xiāng)关(guān)油脂(zhī)价差缩小格局背景(jǐng)下，菜油(yóu)需求或起量(liàng)，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累库(kù)态势(shì)。”石丽红说(shuō)。

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