金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不(bù)断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股市(shì)爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日(rì)本五大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商(shāng)社(shè)的(de)决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可(kě)能(néng)要共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两(liǎng)年(nián)前在日本一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市(shì)，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度看，对(duì)股市(shì)拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自(zì)身发展的原(yuán)因(yīn)，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定(dìng)甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴(bā)菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低(dī)估(gū)的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大商(shāng)社也用业绩(jì)证明自己的确(què)被(bèi)低估(gū)了。据日洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量(liàng)。日(rì)本监管(guǎn)层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(jīng)营能(néng)力的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业(yè)对(duì)投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量个股股(gǔ)价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答(dá)案(àn)吧(ba)。

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