大型股推动了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持(chí)续(xù)太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼(bī)近，这些市(shì)场领军股现在面临(lín)的抛售(shòu)风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受(shòu)采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一直保持稳定(dìng)，更(gèng)多的是(shì)向优质资产和现金(jīn)转移，这(zhè)种(zhǒng)情况比我们(men)想象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终股价(jià)将更全面地反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头(tóu)集(jí)中在一个领域(yù)，因此(cǐ)只有(yǒu)少数几只大世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空(dà)型公(gōng)司的股(gǔ)票引(yǐn)领市场走高。他(tā)同(tóng)时(shí)也补充道，世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空市(shì)场行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境有(yǒu)关。

　　“这(zhè)是(shì)典型的周(zhōu)期(qī)后(hòu)期(qī)行为，即随(suí)着经济增长开始减速(sù)，但并未进(jìn)入负增长区(qū)间，资金就(jiù)会流向更优质(zhì)的股(gǔ)票(piào)，并且越来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个(gè)时候，当增长数(shù)据开始(shǐ)进一步减速，向负增长方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看到对高(gāo)质量资产的(de)投资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价(jià)的稳(wěn)定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比(bǐ)周期性公司面(miàn)临更大(dà)的风险(xiǎn)。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受益于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè世上真有孙悟空存在吗，世界上有没有孙悟空)种轮转结束，这些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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