今年(nián)1月(yuè)，美国政(zhèng)府债务余额又一(yī)次触(chù)及法定上限(xiàn)，这标志着美国(guó)再度陷入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦(lún)已经(jīng)多次警告称，如(rú)果国会不(bù)尽早采取行动暂停或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经(jīng)济和金融产生“灾(zāi)难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约(yuē)风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗(dòu)，这些画面在近些(xiē)年似乎(hū)频频(pín)上(shàng)演(yǎn)。那么，引发这一(yī)危机(jī)的根本——美国债(zhài)务和债务上限究(jiū)竟是(shì)怎么回事？美国债务(wù)为何不断滚雪球(qiú)般(bān)扩大(dà)？美国又为何要人为地(dì)给债务(wù)设定上限？

　　美(měi)国债务为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要先(xiān)了(le)解美国政府的债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝大部分时期都处(chù)于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其(qí)财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债(zhài)成了惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增(zēng)长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊(yī)拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政(zhèng)府背负了(le)庞大(dà)支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断(duàn)上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟上支(zhī)出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了(le)减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如(rú)滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)一般扩大，债务(wù)规模(mó)也就(jiù)因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为(wèi)何会有上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府债务上限的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债务上(shàng)限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债(zhài)借钱，美国国会基本照单全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由于一战使得美(měi)国政府开支(zhī)愈繁，债务规模越(yuè)来(lái)越大(dà)，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有一(yī)些议员是为了反对美(měi)国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对联邦债务进(jìn)行限(xiàn)额规(guī)定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债的规(guī)模。

　　1939年(nián)，由于预计美国将(jiāng)加入第(dì)二次世(shì)界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债(zhài)务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又对(duì)其进行了修订，以更改上限金额(é)。从(cóng)此，提高债务(wù)上限(xiàn)就或多(duō)或少地(dì)成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自(zì)1960年以来(lái)，美国两(liǎng)党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总(zǒng)统执(zhí)政期间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统(tǒng)中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上(shàng)限的上调幅度(dù)进(jìn)一步加大，在最近几(jǐ)届总(zǒng)统任期(qī)内更是如此：在奥(ào)巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新债务(wù)上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情(qíng)期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美(měi)国政府(fǔ)的支出限制(zhì)，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会(huì)最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上限已经提高至现在的(de)31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限(xiàn)115亿美元，已经足足增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的举(jǔ)债的最高(gāo)额(é)度，一(yī)旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务(wù)上限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续举债(zhài)。

　　那么，也许有人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什(shén)么要“自(zì)我限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消掉债务上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)造(zào)成(chéng)限制，使其不能随心所以的举债(zhài)，但(dàn)从理论上来(lái)说，这一限制(zhì)也同时对(duì)其美国政府的债务信用提供了(le)保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超(chāo)级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发行(xíng)美钞(chāo)的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致(zhì)美元贬值(zhí)、通(tōng)胀(zhàng)失控，那(nà)么其债权(quán)信(xìn)用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人(rén)权益也会遭受稀释(shì)。

　　因此，只有通过“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美(měi)国(guó)政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸(bà)权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也(yě)相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人的一(yī)种信(xìn)用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)和(hé)日本(běn)是美国债(zhài)券(quàn)的最大海外“债主”

　　为(wèi)什么(me)这(zhè)次债务上(shàng)限(xiàn)难(nán)以(yǐ)提高了？

　　那么，在过去被频频(pín)上调的美国债(zhài)务上限，为什(shén)么在现在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过(guò)。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大(dà)多数时候(hòu)类似于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两(liǎng)党(dǎng)并不会对此进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限问题(tí)逐步沦为两党(dǎng)的政(zhèng)治武器，被在野党用作了(le)与执政党讨价还价的(de)砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分(fēn)别占(zhàn)据两院多数席位的分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债(zhài)务上(shàng)限，就需要(yào)和国会共(gòng)和党人(rén)达(dá)成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图利用债务上限(xiàn)的最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他(tā)先同意削减(jiǎn)开支，再谈提高债务上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上限，这(zhè)就导(dǎo)致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无(wú)限逼近债(zhài)务(wù)违中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周(zhōu)三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将(jiāng)在周末访问巴布亚(yà)新几内亚，并(bìng)举行美国(guó)-大洋洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着(zhe)接下来留给(gěi)拜登和两党(dǎng)领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上(shàng)演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似(shì)严(yán)峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约(yuē)灾难。奥巴马及民(mín)主党(dǎng)在(zài)最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即(jí)便没有真(zhēn)正(zhèng)违约(yuē)而仅(jǐn)仅是逼近违约，这一紧张(zhāng)局(jú)势也引发了全球资(zī)本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并(bìng)直(zhí)接导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美(měi)国(guó)的主权信用评(píng)级。这(zhè)使(shǐ)得美国面临(lín)更高的借贷成本——美(měi)国第二年的(de)借贷成本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在(zài)之后数(shù)年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当时两(liǎng)党谈(tán)判中的一些成(chéng)本削减措(cuò)中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名施。

　　对一些(xiē)经济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财政支出削(xuē)减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼(yì)智(zhì)库(kù)经济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾2011年债(zhài)务危机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经(jīng)济(jì)中，并且正处(chù)于(yú)从大(dà)衰退中复(fù)苏的阶段。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的时间远远超过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年(nián)里，美国政府没有提供真正有价值的(de)公共产(chǎn)品和(hé)服务，因为它们（财(cái)政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机(jī)，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美(měi)国(guó)国(guó)会(huì)面临类似的(de)分裂局面，美(měi)国经(jīng)济也正处于类似的衰(shuāi)退(tuì)环(huán)境之中。即便美国(guó)两党(dǎng)能(néng)够(gòu)重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头(tóu)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，由此(cǐ)带来(lái)的(de)短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和(hé)长(zhǎng)期经济损害(hài)，恐怕也将再次重演。

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