财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎpp7塑料杯能不能装开水ng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工(gōng)业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智(zhì)能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥pp7塑料杯能不能装开水抱强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题(pp7塑料杯能不能装开水tí)上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是(shì)大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资(zī)者这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态(tài)势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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