今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司发布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金销售机(jī)构(gòu)之间的合(hé)作(zuò)本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理销售公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德保险代(dài)唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星机构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目(mù)前(qián)基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效应(yīng)依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销(xiāo)数(shù)量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销(xiāo)不(bù)足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金(jīn)销(xiāo)售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金(jīn)代销机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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