随着3月进出口数据(jù)的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看(kàn)，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)，进口增加，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月(yuè)份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中(zhōng)于(yú)部分浮(fú)法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游通过进口(kǒu)来(lái)补充(chōng)使用量。这(zhè)部分进(jìn)口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大(dà)面积减产、我(wǒ)国出口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随(suí)着国(guó)际能源(yuán)价(jià)格的(de)回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商(shāng)品价(jià)格(gé)处于(yú)全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势(shì)，也确(què)实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在(zài)方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在(zài)去年高基数的基础上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有(yǒu)较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记(jì)者(zhě)了解到(dào)，全球经济(jì)的衰退(tuì)预(yù)期或导致全(quán)球实体(tǐ)企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可(kě)能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年纯碱出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落(luò)背(bèi)景下供应(yīng)的回(huí)归(guī)，国内外(wài)碱的(de)价差(chà)收缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡(héng)的格(gé)局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利(lì)润上来(lái)看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格可能更低(dī)，对比(bǐ)国(guó)内(nèi)价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场(chǎng)也需要关(guān)注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至(zhì)国内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍能让出(chū)口维持(中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗chí)高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其(qí)他(tā)地(dì)区，可能会(huì)由于海(hǎi)外(wài)需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同(tóng)时(shí)也要留意出(chū)口周期(qī)的变化(huà)。通常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期(qī)45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度(dù)供需影响也(yě)相对有(yǒu)限。但集中在某(mǒu)个(gè)月(yuè)或数月，进出口超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出(chū)口有下滑压(yā)力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对(duì)纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的量相对来说中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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