5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成交额连续20日保持在(zài)1万亿(yì)以上，市场对于人(rén)工智能、消(xiāo)费(fèi)、新(xīn)能源等(děng)板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日，已(yǐ)有多家券(quàn)商发布了5月(yuè)金(jīn)股和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出炉(lú)，传(chuán)媒、银行(xíng)关注度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月4日(rì)，15家券商(shāng)共(gòng)计推(tuī)荐了154只(zhǐ)金(jīn)股，从行业来(lái)看，机械设备行(xíng)业板块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块(kuài)，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见(jiàn)出(chū)现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两者(zhě)一(yī)定程度与中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而(ér)人(rén)工智能/TMT产业出现(xiàn)分化，传媒板块关注度提升最为明显，计(jì)算机板块(kuài)关注度则快速(sù)下降，这也(yě)与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先(xiān)突破(pò)，可(kě)能会成为(wèi)AI概念笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关注度也小幅回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市(shì)场的(de)火(huǒ)爆有关(guān)。

　　从各家(jiā)券商推荐(jiàn)的(de)金股(gǔ)标的集中度(dù)来(lái)看，150多只金股中(zhōng)，有22只(zhǐ)金股同时被(bèi)2家及以上的机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时获(huò)得(dé)3家(jiā)以上机构推(tuī)荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒板块受关(guān)注的(de)逻辑(jí)也主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品(pǐn)城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看(kàn)4月金股策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电(diàn)子贡献其中绝(jué)大多数(shù)收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位数(shù)为-1.65%，各项成绩(jì)均不如近(jìn)几期(qī)，主(zhǔ)要(yào)与大盘行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行(xíng)情的演(yǎn)绎体现在热门金股(gǔ)上(shàng)则表(biǎo)现(xiàn)为“全军覆没(méi)”，8只同时获得(dé)4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅(fú)为正(zhèng)，腾(téng)讯控股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现(xiàn)了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨幅(fú)最(zuì)高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走？机(jī)构多数持保守看法

　　礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开各大券商对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预判，综(zōng)合多家观(guān)点，券(quàn)商们对五月(yuè)的大盘的(de)看法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推荐较多的行业是电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有分歧，区域(yù)规划(huà)、券(quàn)商、沪港通、个股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安信策略阐(chǎn)述了(le)美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对(duì)弱势(shì)。这有悖(bèi)于(yú)现代投资(zī)理论，但又屡(lǚ)见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中(zhōng)，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统(tǒng)计5、6两个月的市场(chǎng)表现，则(zé)四年均报(bào)下跌，平(píng)均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策(cè)略表示经济的微刺激(jī)(包括重大(dà)项目的陆续推出和开(kāi)工)不(bù)会停止;同时，管理(lǐ)层对信用风(fēng)险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的(de)容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重回下行通道、通(tōng)胀继续低(dī)位徘徊的经(jīng)济周期格局下，只(zhǐ)托不举(jǔ)、定点发力的“微刺激(jī)”难以扭转(zhuǎn)市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万策略认为市场(chǎng)依然维持震(zhèn)荡格局，长期看(kàn)二级(jí)市场估值体系国际化是(shì)趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国(guó)企(qǐ)改革红利(lì)释放非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策(cè)略判断在去杠杆的背景(jǐng)下(xià)，要么减少(shǎo)负债，要(yào)么增(zēng)加资本，减负债(zhài)会(huì)带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股票供给(gěi)压力，市(shì)场尚(shàng)未走出这(zhè)种(zhǒng)被动局面(miàn)的(de)影响。PMI数据显(xiǎn)示经济下行压力(lì)暂时有所缓(huǎn)和，但尚(shàng)无(wú)法期望(wàng)经济会(huì)出现(xiàn)持续(xù)或(huò)者大幅改善;资金利率的回落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着流(liú)动性(xìng)出现(xiàn)主动式(shì)改善(shàn);风(fēng)险偏好受刚性(xìng)兑付打破(pò)预期影响仍难以出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给(gěi)担忧。总体上(shàng)仍维持二季度投资策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上(shàng)，保持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮料等一(yī)线白马等业绩(jì)增长确(què)定(dìng)性高、估值不高，可(kě)以有相对收益。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将给市场(chǎng)带(dài)来(lái)一些(xiē)阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在(zài)，悲(bēi)观预期或修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分龙头成长股业(yè)绩(jì)仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来(lái)看，短期打破概率偏低(dī)，震荡(dàng)市特征没变。短(duǎn)期市场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极因素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中(zhōng)信(xìn)策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速下行确立，并将(jiāng)继续(xù);其次(cì)，前期小(xiǎo)批(pī)多(duō)次的微刺激下，市(shì)场对(duì)短(duǎn)期(qī)经(jīng)济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难以(yǐ)对冲来(lái礼字五笔怎么打字，礼字五笔怎么打字五笔怎么打开)自房地产等领域(yù)带来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可(kě)能下(xià)修;再(zài)次，改革和(hé)结构调整依然(rán)是政策主要目标，政府不(bù)托底，政策不全面放松的情况(kuàng)下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启(qǐ)对风险偏好都有(yǒu)不利影响(xiǎng)。监管部门的(de)维稳措施亦难以改变基本面弱平(píng)衡(héng)向下打破的趋势，5月份市(shì)场仍(réng)将继续维(wéi)持弱势下跌(diē)格局。

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