金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味(wèi)道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得(dé)微妙(miào)起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金(jīn)钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和(hé)丸红(hóng)。自(zì)首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对日本(běn)五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大(dà)商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回(本初是谁huí)购(gòu)股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今本初是谁看，提前(qián)三年布局的(de)巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻(má)了，巴(bā)菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集(jí)团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投资(zī)机(jī)会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手(shǒu)——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在(zài)苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被(bèi)低估的日本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也(yě)用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面(miàn)发生的(de)变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要(yào)求(qiú)上市公司提(tí)高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而提升股价后，日(rì)本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波(bō)回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日(rì)本(běn)可能(néng)正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出(chū)答(dá)案吧(ba)。

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