投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等(děng)因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至39网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊7.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概(gài)念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季度(dù)末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其(qí)第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收(shōu)创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨(zī)询首席分(fēn)析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的(de)股(gǔ)价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业发(fā)展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心(xīn)竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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