本周，沪综指3400点关口之前虚晃一(yī)枪，以连跌6天(tiān)的逼空(kōng)形态洗盘(pán)，兔年收益消(xiāo)耗殆尽。乐观(guān)来看(kàn)，A股下行(施为什么读yi什么意思，施怎么读啊xíng)更(gèng)多是受中概股拖累，后(hòu)市下跌空间不大(dà)。

　　中概股(gǔ)下跌拖累(lèi)A股急挫

　　截至周四，兔(tù)年(nián)股(gǔ)市走(zǒu)过3个月(yuè)行程，期间沪(hù)指仅(jǐn)上涨0.65％，似(shì)有“兔子(zi)尾巴长不(bù)了(le)”之叹。其实，4月下旬行情看似(shì)疾(jí)风骤雨，大盘较4月18日峰(fēng)值仅(jǐn)缩(suō)水约3％，上(shàng)行通道仍(réng)在(zài)。

　　A股缘何急跌？或(huò)是外围股市下跌的风险输入。作为同股同权的(de)两地上市指数，恒生(shēng)AH股A指数和(hé)H指数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球股市排行(xíng)榜数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)周四，香(xiāng)港中(zhōng)企指数和恒生(shēng)指(zhǐ)数过去3个月表现(xiàn)为(wèi)全球垫底，分别(bié)下跌14.1％和12.6％。纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数周二盘中低位(wèi)较2月峰(fēng)值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现低迷，主(zhǔ)因是美联储加息(xī)在即(jí)，市场避险(xiǎn)情绪上升(shēng)，国际资金从(cóng)新兴(xīng)市(shì)场撤(chè)离。瑞士(shì)瑞联银行(xíng)日前将中国股票评级从高配下(xià)调为(wèi)中性。从宏观(guān)面看，今年首季，美国GDP年化环比增长(zhǎng)1.1％，较上季放缓1.5个百分点。剔(tī)除食品和(hé)能源(yuán)的核心PCE物价指数首(shǒu)季上升4.9％，去(qù)年(nián)四季(jì)度为4.4％。两大数据预示(shì)着(zhe)美(měi)国滞胀隐忧未减，加息势在(zài)必行。英为财(cái)情的(de)美(měi)联储利率观测(cè)器最新(xīn)数据显示，5月4日(rì)加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞(zhì)胀风险显现，美国(guó)对策(cè)是(shì)：以1930年(nián)大(dà)萧(xiāo)条以(yǐ)来最快速度紧(jǐn)缩货币供应。美国3月(yuè)M2货币供(gōng)应量（未经季节性调整(zhěng)）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)4.05％，为历史最大降(jiàng)幅，且是连续第四个(gè)月(yuè)收缩(suō)。美联(lián)储加息(xī)导致金融资产盈利缩水，缩表则令流动性折(zhé)价效应加剧，在全球金融市场(chǎng)催生(shēng)戴(dài)维斯双杀现(xiàn)象(xiàng)。

　　中特估受追捧

　　助(zhù)涨中字头个(gè)股

　　美国银行业又一张骨牌崩(bēng)塌！第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)股价周三盘(pán)中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的总市值为8.86亿美元），较2021年11月的历史峰值(zhí)缩水(shuǐ)约97.85％。截(jié)至一季度末，其实际存款较(jiào)去年(nián)末减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水(shuǐ)约57.8％。全球银(yín)行业危机频现，让A股机构不再(zài)抱团银行股，银行部分龙头股招行等承(chéng)压，相较(jiào)而言，工商银行兔年以来表(biǎo)现(xiàn)抢眼，A股股(gǔ)价上(shàng)涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓(tuí)势，一是(shì)二者(zhě)虎年最(zuì)后(hòu)3个月股价大涨(zhǎng)，涨幅透支了盈利(lì)增速；二(èr)是“中国特(tè)色(sè)估值体系”开始(shǐ)风行，市场风格转换。但二(èr)者市净率远高于行业均值(zhí)，难(nán)以(yǐ)赋予中特估概念中的回购预期。

　　通达信数(shù)据显示，中(zhōng)字(zì)头指数(shù)年内上(shàng)涨(zhǎng)11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的沪综指(zhǐ)，年K线已是五(wǔ)连阳。其市盈率(lǜ)和市净率分别为11.63倍和0.8倍(bèi)，堪称(chēng)估值洼地，而沪深京三市A股的(de)市盈率和市净(jìng)率中位数(shù)分别为49.29倍和2.43倍(bèi)。

　　从政策面来(lái)看，让央企国(guó)企估值回归市(shì)场均值，已(yǐ)是国家(jiā)资本新战略。国家外汇局日前表(biǎo)示：“无论从(cóng)市(shì)盈率还是市净率等指标看，当前A股的(de)估值相对(duì)偏低。”类似(shì)表态无疑是(shì)为中字头股票(piào)点赞(zàn)。

　　典型个股是，当前(qián)总市值取(qǔ)代(dài)贵州(zhōu)茅台成为市值“一哥”的中国移动，流通(tōng)小盘+次新+绩优概念让(ràng)其(qí)成(chéng)为中特(tè)估龙(lóng)头(tóu)。

　　五月预(yù)期下跌(diē)空间不(bù)大

　　股市“红五月”之说，源(yuán)自井(jǐng)喷式牛市带来(lái)的财富记忆。1992年5月21日，上施为什么读yi什么意思，施怎么读啊(shàng)交(jiāo)所放开(kāi)15只股票(piào)的(de)涨跌幅(fú)限制(zhì)，沪指当日大(dà)涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指大涨4.64％，科技股主(zhǔ)导的行(xíng)情(qíng)拉开序(xù)幕。

　　自从1991年(nián)以来的32年里(lǐ)，沪指全年和5月份上涨的年(nián)份分(fēn)别为18次和17次(cì)，二者同时上(shàng)涨(zhǎng)的(de)年份(fèn)有(yǒu)11次。自2008年至去年(nián)的15年里(lǐ)，红五月(yuè)出(chū)现7次，占比为46.7％。期间5月和全年同(tóng)步(bù)飘红4次(cì)，5月(yuè)份(fèn)这个风向标已不太灵光。相比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次(cì)，除了2008年当年(nián)下跌65.4％之(zhī)外，其(qí)余年份(fèn)皆飘红。截至周四，沪指4月份(fèn)上涨0.4％，全(quán)年飘红概率不低(dī)。

　　以科技股为主题的(de)红五月(yuè)行情能(néng)否再现？关键在要看(kàn)两(liǎng)点：一是(shì)年内上涨逾(yú)53％的互(hù)联(lián)网指数能(néng)否维持强势行情。二是作为A股第二大(dà)行业指数，电气设备板块(kuài)能否企稳。该指(zhǐ)数年内跌幅为(wèi)4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史峰值缩水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙(lóng)头宁德时代首季盈利(lì)增长(zhǎng)5.58倍，周四收盘(pán)较周三低位上涨一(yī)成(chéng)，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪(hù)深两市单日成(chéng)交始终维(wéi)持在万(wàn)亿元(yuán)之上，市(shì)场人气并未退(tuì)潮，只(zhǐ)是(shì)风格轮换在加速。鉴于大盘重新回到W形(xíng)整(zhěng)理(lǐ)格局，后市即(jí)使考验3200点(diǎn)附近的(de)半年线和年线关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 施为什么读yi什么意思，施怎么读啊