金融界5月(yuè)5日消(xiāo)息(xī) 央行、香(xiāng)港证券及期货事(shì)务(wù)监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作。北(běi)向互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过北(běi)向互换通(tōng)开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差(chà)后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时(shí)调(diào)整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品市场的协(xié)同发展，构建高水平(píng)金融开(kāi)放格局，2022年(nián)7月4日，中国人民银(yín)行（以下(xià)简(jiǎn)称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意(yì)中国外汇交易中心(xīn)（全国银行间同业拆借(jiè)中(zhōng)心）（以(yǐ)下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外(wài)结算有限公司(sī)（以下简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内(nèi)地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)（以下(xià)简称“互(hù)换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国(guó)家和地区的境(jìng)外投资者可(kě)通过两地基础设施互(hù)联(lián)互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联(lián)合公告(gào)发(fā)布以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北向(xiàng)互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如下(xià)：

　　一、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)相关(guān)交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品(pǐn)种为(wèi)利(lì)率(lǜ)互(hù)换产品，报价(jià)、交易(yì)及(jí)结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即(jí)互换(huàn)通报价(jià)商）需与外汇(huì)交易(yì)中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清算所利率(lǜ)互换(huàn)集(jí)中清算业务的清算会员(yuán)或(huò)该类会(huì)员(yuán)的(de)清(qīng)算客(kè)户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换通(tōng)”的(de)境外投(tóu)资者为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成(chéng)内(nèi)地银(yín)行间债券(quàn)市场准入备案(àn)的境外机(jī)构投资(zī)者(zhě)，并经外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”交易权(quán)限。拟申请(qǐng)开通(tōng)“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”交易权限的(de)境外(wài)投资(zī)者需同时申(shēn)请成为场外结算公(gōng)司的清算会(huì)员(yuán)或该(gāi)类会员的(de)清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认可的(de)境外电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司建立中央对手方清(qīng)算机构(gòu)互联互通，共同向境内外投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部境(jìng)外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展利(lì)率互换交易(蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗yì)在轧差后的(de)名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后(hòu)续(xù)可根据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司针对(duì)双(shuāng)方清算(suàn)所之间(jiān)的(de)风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗(chū)期，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净头(tóu)寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超过人民币(bì)40亿元，后续可根(gēn)据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金(jīn)管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监(jiān)管合(hé)作原则(zé)和(hé)具体安(ān)排达(dá)成共(gòng)识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘(wàng)录健全(quán)了两地(dì)监管机构在(zài)债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联(lián)络协商(shāng)机(jī)制，共同维护“互换(huàn)通”蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗的(de)正常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行“互(hù)换通(tōng)”下的各项职责，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防(fáng)范和(hé)控制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权(quán)益。投(tóu)资者应(yīng)当(dāng)充分了解两地市场法(fǎ)律法规(guī)、业务规(guī)则和实践操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制风险，理性(xìng)开展相关(guān)投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做好准备(bèi)工作，确保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者(zhě)可(kě)联系(xì)外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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