金融界4月28日消息 为规(guī)范开展内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场互联互(hù)通合作相(xiāng)关业务，保护境内外投资者合法(fǎ)权益(yì)，维(wéi)护(hù)利率互换市场秩(zhì)序，中国人民银行(xíng)制定了《内(nèi)地与香港利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办(bàn)法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人民银行有(yǒu)关部门负责(zé)人表示，未来中国(guó)人民(mín)银行将根据(jù)市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整(zhěng)交(jiāo)易和清算额度，优化(huà)交(jiāo)易(yì)清(qīng)算安排，为(wèi)境外投资者(zhě)提供更加(jiā)便利高(gāo)效的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将结合各方面情况，在风险可控、对等(děng)互利的原(yuán)则(zé)下(xià)，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有关部门负责人就《内地与香港利(lì)率互换市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂行办法》答记(jì)者问

　　一、符(fú)合中国人民银行要求的(de)境(jìng)外投资者包(bāo)括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国(guó)人民银行关于境外央行、国(guó)际金融组织、主权财富基金运用人民币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一(yī)步做(zuò)好境(jìng)外机(jī)构投资(zī)者投资(zī)银行间债券市场有关事宜(yí)的公(gōng)告(gào)》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香(xiāng)港债券(quàn)市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂(zàn)行办法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等(děng)文件(jiàn)要(yào)求(qiú)、完(wán)成银行间债券市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外投资者等，可(kě)根据《内(nèi)地(dì)与香港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法(fǎ)》（以(yǐ)下(xià)简称《办法》）相关规定(dìng)参与(yǔ)“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可(kě)以签(qiān)署的协议范围是什么(me)？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投资者开展“北(běi)向互换通”交(jiāo)易(yì)前(qián)可以与交易对手方签署经(jīng)中国人民银行认(rèn)可的衍生品主(zhǔ)协议(yì)或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投资者应当(dāng)将是否签署(shǔ)协议、签署协议类型等事项(xiàn诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子g)向中国外汇交易中心备(bèi)案(àn)。目前(qián)，中国银行间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)正在研究制定(dìng)“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正式(shì)发(fā)布后(hòu)也可供(gōng)境内外(wài)投资者选(xuǎn)择签(qiān)署(shǔ)。

　　三、“北向互换(huàn)通”境外投(tóu)资者的(de)投资范围(wéi)是什(shén)么？

　　答(dá)：“北向互换通”境外投资者现阶段(duàn)可在银行间市场(chǎng)开展符(fú)合集(jí)中清算(suàn)要(yào)求的人(rén)民币利率互换交易。

　　四、《办法》中认可的境外(wài)电子交(jiāo)易平台、境内电子交易平台包括哪些？境外投资者的(de)对手(shǒu)方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换(huàn)通”下受认可的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来(lái)可应市场(chǎng)需(xū)求加入其他受认可的(de)电子交易平(píng)台，受认可的境内电(diàn)子交易平台为中国外汇交易中心。

　　为便(biàn)利境外投(tóu)资(zī)者开展人民币利率(lǜ)互换交易，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相关安排(pái)，由境内投资者（即(jí)“互换通”报价商）与(yǔ)境(jìng)外投资者进行交易，“互换通”报价商名单可在(zài)中(zhōng)国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换通”交易在境内电子(zi)交易平台达成，交易一经达成即视(shì)为交易已确认。境外(wài)投资者(zhě)可通过(guò)中国人民银行认可的境(jìng)外(wài)电子交易(yì)平台与境内电子交易平台的连(lián)接(jiē)，向境内电子交易平台(tái)发送交易指(zhǐ)令(lìng)，与“互换通”报价(jià)商达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认(rèn)可的境内(nèi)清算机构和香(xiāng)港证监会认(rèn)可的境外清(qīng)算机构包括哪些机构？

　　答：目前(qián)，中国人(rén)民银(yín)行认可的境(jìng)内清算机构为银行间(jiān)市场清算所股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司（以下简称上海清(qīng)算所），香港证(zhèng)监会认可的境(jìng)外清算机构(gòu)为香港(gǎng)交易所旗下香港场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场(chǎng)外(wài)结算公司）。

　　六、境(jìng)外投(tóu)资者开(kāi)展集中清算(suàn)的(de)主要(yào)流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要(yào)申请获得场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)清算(suàn)会员(yuán)资格或作为(wèi)清算客户委(wěi)托场(chǎng)外结算公司综(zōng)合清算会员(yuán)代理清算，并与(yǔ)场外结算(suàn)公司(sī)综合(hé)清算会员签订(dìng)客户(hù)清(qīng)算协议(yì)。交(jiāo)易达成后，境内(nèi)外清(qīng)算机构(gòu)对交易进行风控检查，对于符合集中清(qīng)算(suàn)要求(qiú)的交易(yì)及时纳入集中清(qīng)算。境外机构通(tōng)过场外结算公司或其(qí)综(zōng)合清算会员完成(chéng)保证金及(jí)资金结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下(xià)，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答(dá)：合约替代是指(zhǐ)清(qīng)算(suàn)机构作为中央对(duì)手方针对已成交的交易充当买方的卖(mài)方(fāng)和卖(mài)方的买方的(de)一种(zhǒng)法律(lǜ)安(ān)排，并(bìng)据此与买方和卖方建立两(liǎng)个新合(hé)约(yuē)，以(yǐ)清偿(cháng)买(mǎi)卖双方之间的初始债务(wù)。“北向互换通”业务(wù)中，境外(wài)与境内参与(yǔ)者达(dá)成的(de)交易在经过上海清(qīng)算所与场外结(jié)算公(gōng)司的集(jí)中清算审(shěn)核后，上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外(wài)结(jié)算公(gōng)司于当(dāng)日(rì)将交(jiāo)易进行(xíng)合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个独(dú)立的新合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公(gōng)司、场外结(jié)算公(gōng)司与上海清算所(suǒ)、上海(hǎi)清算(suàn)所与(yǔ)境内参与者之间的合(hé)约。境外(wài)与境(jìng)内参与者(zhě)之(zhī)间将不(bù)再(zài)存(cún)在合同关系。对于未纳入集中清算的交易，依照成(chéng)交(jiāo)双(shuāng)方(fāng)约(yuē)定(dìng)的处(chù)置方式进行处(chù)置。

　　八(bā)、“互(hù)换通”业务(wù)场景下(xià)的跨境资金流动如(rú)何管理？

　　答：在“互(hù)换通”业务场(chǎng)景(jǐng)下，上海(hǎi)清算所与场外结算公司之间(jiān)的(de)跨境(jìng)资(zī)金结(jié)算主要通过(guò)人民币跨境支付系统办(bàn)理。同时(shí)，场外结算公司(sī)可在境内银行开立人民(mín)币(bì)基本存款账户和人民(mín)币“互换通”结算专用存(cún)款账户(hù)（NRA账户），作为极端情况(kuàng)下应急结算安排(pái)。NRA账户收支范围包括：“互换通(tōng)”交(jiāo)易结(jié)算(suàn)资金(jīn)、因“互换通”交易结算(suàn)需(xū)要(yào)在(zài)应(yīng)急(jí)情况(kuàng)下所融入资金的本息(xī)和费用以及符合中(zhōng)国人民银行规(guī)定的其他收入支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为“互换通”业(yè)务风(fēng)控(kòng)方案的一(yī)部(bù)分，上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司将(jiāng)针对(duì)双方(fāng)清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资(zī)源池(chí)安(ān)排。双方向“互换(huàn)通(tōng)”资源池缴纳担保品，该资源池独立(lì)于每一中央对手(shǒu)方从各自清(qīng)算参与(yǔ)者收(shōu)取和追缴的保证金、清(qīng)算基金之外，不用于(yú)任何会员机构(gòu)的违(wéi)约损失(shī)分摊。上海清算所向资(zī)源(yuán)池(chí)缴纳(nà)的资金存放在(zài)以场外(wài)结算(suàn)公司名(míng)义于境外开(kāi)立的“互换通”专(zhuān)用账户，场外结算公司向资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资(zī)金(jīn)存(cún)放在以上(shàng)海(hǎi)清算所名义于(yú)境内(nèi)开立的“互换通(tōng)”专用人(rén)民币/外币(bì)账(zhàng)户，相关账户内资(zī)金(jīn)可豁免(miǎn)跨境债权债务(wù)登记及额度(dù)管理要(yào)求。场外结算公司与(yǔ)上(shàng)海清算所每日基于双(shuāng)方清算所之间的风险敞口计算“互(hù)换通”资源池要求，并通过境(jìng)内外存管银(yín)行办理人民(mín)币(bì)或外币资金的(de)跨境划转。

　　有(yǒu)汇报责任的机构应当及时履行(xíng)报送义(yì)务。上(shàng)海清算所和(hé)境内资源池存管银行应(yīng)当向人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销的(de)交易如涉及双边结算(suàn)补偿金的(de)，相关境内(nèi)结算(suàn)银(yín)行应(yīng)当进(jìn)行跨境人民币收支信息报送。上海清算(suàn)所、境内投(tóu)资者等相关主(zhǔ)体应(yīng)当按照规定履行国(guó)际收支(zhī)统计申(shēn)报义务(wù)，原则(zé)上“互换通”交(jiāo)易和资源池业(yè)务由(yóu)上海清算所集(jí)中(zhōng)进行国际收(shōu)支统(tǒng)计申报，补偿金等不经由上海清算所(suǒ)清算(suàn)的交易或(huò)资金收付(fù)，由境内投资者等相关主体(tǐ)进(jìn)行(xíng)国际收支统计(jì)申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充(chōng)分考虑境外投资者(zhě)投资银行间债券(quàn)市场的情况，初(chū)期全(quán)市(shì)场(chǎng)每日交(jiāo)易(yì)净限(xiàn)额为(wèi)200亿元人(rén)民(mín)币(bì)（即全(quán)部境(jìng)外投资者通(tōng)过(guò)“北向(xiàng)互换(huàn)通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的(de)名义本诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(běn)金净额每(měi)日不超过200亿(yì)元(yuán)人民(mín)币），清算(suàn)限(xiàn)额为(wèi)40亿元(yuán)人民币（即(jí)上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与场外结算公司(sī)之(zhī)间净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险(xiǎn)敞口上限为40亿元人(rén)民(mín)币）。未来(lái)，可根据市场发(fā)展情况适时调(diào)整额度(dù)，并对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结算行应当遵守的人民币(bì)购售业务相关规定具体包括哪些文(wén)件？

　　答：目前，关于人民币购售业务(wù)的相(xiāng)关文件主要(yào)包(bāo)括：《中国人(rén)民银行关于(yú)明(míng)确跨境人(rén)民币(bì)业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整(zhěng)人民(mín)币购(gòu)售业(yè)务管理的通(tōng)知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民币购售业务范(fàn)围(wéi)的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行 国家外汇(huì)管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号）、《中国(guó)人民银行(xíng)办(bàn)公厅(tīng)关(guān)于加(jiā)强境外金融机构(gòu)进(jìn)入银行间外汇(huì)市(shì)场开展人民币购售业务宏观审(shěn)慎(shèn)管理(lǐ)有关事(shì)项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人民(mín)银行关于完(wán)善人民(mín)币购售业务管理有关(guān)问题的通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务境外参加行(xíng)和(hé)境外清(qīng)算(suàn)行进入银行间(jiān)外汇(huì)市场有关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算(suàn)行在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平盘(pán)头寸时，沿用现有境(jìng)外(wài)清(qīng)算行和(hé)境外参加(jiā)行的业务模式、产品种(zhǒng)类和(hé)信息报(bào)送等相关安(ān)排(pái)。根据《办法》和人民币购售业(yè)务管理(lǐ)规定(dìng)，香(xiāng)港结算行在境(jìng)内银行间外汇(huì)市场平(píng)盘头(tóu)寸时(shí)，应当确保与其相关(guān)的境外投资者在本(běn)机构(gòu)的资金(jīn)兑换是基于(yú)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)真实合(hé)理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解(jiě)“使用外汇参与交易的，其交易到期或不再继续参(cān)与的，原则上应当通过香(xiāng)港(gǎng)结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便(biàn)持(chí)有(yǒu)外汇的境外投资者通过(guò)“北向互换通”投资内地银行间金(jīn)融衍生品市场，使用外汇的境(jìng)外投资者可在(zài)香港结算(suàn)行办理外汇资金兑换，香港(gǎng)结算行由(yóu)此(cǐ)所产生的头寸可到境内银行间外汇(huì)市场平盘。初(chū)期，境外投资者可选择一(yī)家香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行办理业务。香港结算行(xíng)为境外投资者办(bàn)理(lǐ)外(wài)汇资(zī)金兑换时，应当做好(hǎo)真(zhēn)实性审(shěn)核相关工作，确(què)保所兑换(huàn)的(de)资金用于“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易。其(qí)交易到期所得的人民币资金(jīn)，可继续投资(zī)，如用(yòng)于非“北(běi)向(xiàng)互换通”投资用(yòng)途，应当通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北(běi)向互换通(tōng)”交易报告有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者(zhě)和相关(guān)金融市场基础(chǔ)设施(shī)应当向中国(guó)人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的交易报告库报(bào)告“北向互换通”交易相关数据。中国外汇交(jiāo)易中心是中国人民(mín)银行(xíng)认可的“北向互换通”数据的(de)交易报告库(kù)，在中国外汇交易中心达成的“北(běi)向互换通”交易，境内外投(tóu)资者无需另(lìng)行报告。此外，中国人(rén)民银行和相关监管部门可以根据需要向基础设施调取与(yǔ)境(jìng)外投资者投资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布(bù)后，还(hái)会发布相关配套业(yè)务(wù)细则吗？

　　答：配合《办法》发(fā)布，境内电子交易平(píng)台、境(jìng)内外清算机构将制(zhì)订配套(tào)的业务规则等文件(jiàn)并对(duì)外(wài)发布。

　　十四、“互(hù)换(huàn)通(tōng)”未(wèi)来有什么发展计划？

　　答(dá)：未来中国人(rén)民银行将根据市场发展(zhǎn)情(qíng)况，适时增加投(tóu)资品种，调(diào)整(zhěng)交(jiāo)易和清(qīng)算额度，优化(huà)交易清(qīng)算安排(pái)，为境外投资者(zhě)提供更加便利高效的(de)风(fēng)险管理工具(jù)。另外，两地(dì)监管当局将结合(hé)各方面情(qíng)况(kuàng)，在风险可控、对等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子