大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来(lái)看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他(tā)三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取(qǔ)得(dé)了明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度(dù)依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思(yī)次出(chū)现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思“获利(lì)了结”四波行情，春(ch莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思ūn)季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自(zì)主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式。

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