民生宏观 · 周君芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是中国“第(dì)一展(zhǎn)"，疫(yì)后线(xiàn)下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们(men)赶赴133届广交会(huì)，把握人(rén)流交织背后的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出(chū)口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后重启(qǐ)线下(xià)开展，我们随即赶(gǎn)赴(fù)广交会开展专项(xiàng)调研，用另一(yī)个(gè)视(shì)角观察中国出口(kǒu)企业(yè)现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期趋势的线索。

　　通过广交(jiāo)会(huì)观察中国(guó)企业出口状况，有两大天然优势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种(zhǒng)类最全、参会采购商数(shù)量多且(qiě)国别广，被(bèi)誉为“中(zhōng)国第(dì)一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交(jiāo)会为例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本(běn)覆盖主要(yào)商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企(qǐ)业所(suǒ)涉(shè)及的规模大小和所属地域非常广泛，包括(kuò)大量(liàng)中小外贸企业(yè)，也包括行(xíng)业龙头(tóu)企业。广交会能(néng)够提供充足样本，便于(yú)我们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息的第一大优势(shì)。

　　对外贸企业而言，外贸展会是重要的(de)拓(tuò)客(kè)渠道。新增客源的数(shù)量和(hé)质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广(guǎng)交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势提供线(xiàn)索。这是广(guǎng)交会反馈中国出(chū)口信息的第二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我们得到当下中国出口企业群像五点特(tè)征，或预(yù)示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今(jīn)年境内采购商明显增多。境内(nèi)和境外(wài)客流比重达(dá)到(dào)3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客(kè)户(hù)充分交(jiāo)流时，境(jìng)内和境外(wài)采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外(wài)商(shāng)以东盟(méng)、日(rì)韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中东和(hé)俄罗(luó)斯客户群(qún)体。欧美(měi)客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益客户(hù)不足(zú)，毕竟(jìng)欧(ōu)美(měi)客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二(èr)，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中(zhōng)国出(chū)口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调(diào)研信息一致，本(běn)次广交会调研(yán)反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因(yīn)订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订(dìng)单，中国不同类(lèi)型(xíng)出口企(qǐ)业(yè)感受(shòu)存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超过(guò)30％；部分企(qǐ)业则表示今年对俄出口并未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企业(yè)和代工企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反馈(kuì)今年海外需(xū)求较过去(qù)两年明显走弱，不同规(guī)模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面(miàn)临的(de)出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)明显下滑(huá)，中大型企(qǐ)业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企业(yè)订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出(chū)口企业订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本次调(diào)研(yán)反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国(guó)家对中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济体与中国(guó)之间(jiān)的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如(rú)中国对(duì)非洲地(dì)区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目(mù)的在于(yú)保护本地制造业发展；

　　又例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终端消费品25％、中(zhōng)间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资本货(huò)物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩大(dà)，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)，受关(guān)税税率和(hé)劳动(dòng)力成本因(yīn)素影(yǐng)响，当前(qián)中(zhōng)国企业已经开始产业转移。疫情之(zhī)后产业转移(yí)浪潮(cháo)加速，头部大型企(qǐ)业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正(zhèng)文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调研，随后(hòu)发(fā)布《中国出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中(zhōng)国产业转移(yí)的三点现实》两篇专题报告(gào)，提(tí)示中(zhōng)国出口两(liǎng)点超预期(qī)表(biǎo)现：

　　一(yī)是今年一季度中国出(chū)口订单和金额或将大增，主因去年底订单(dān)转移(yí)至年初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮，并影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展，我们(men)前往广州(zhōu)进行专项调研，从另(lìng)一个角度观察(chá)中国(guó)当下出口现状(zhuàng)以(yǐ)及(jí)中国出口企(qǐ)业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够反映(yìng)出口的大环境和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸(mào)企业(yè)而言，外贸(mào)展会是一个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展新客(kè)户群体。新增(zēng)客源(yuán)的数量和质量，影响外贸企业长(zhǎng)期新增订(dìng)单规模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，外贸展(zhǎn)会(huì)新拓(tuò)客户并不意味着当期订单暴(bào)增。短期(qī)之内(nèi)海(hǎi)关总(zǒng)署统(tǒng)计的出(chū)口订单主要与之前客(kè)户签订的老订单相(xiāng)关。外贸(mào)展会(huì)反映的是(shì)更长期的外贸大(dà)环(huán)境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大的进出口商品展会，已经举办(bàn)133届，为中国历(lì)史(shǐ)最长的外贸展(zhǎn)会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模(mó)最大、商品种类最全、企(qǐ)业类型最多、参会采购商数量最(zuì)多、国别最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办，每期涉及商品(pǐn)种(zhǒng)类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明、车(chē)辆及配件、机械(xiè)、五金适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么(jīn)工具(jù)、建材(cái)、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺(fǎng)织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及(jí)医(yī)疗保(bǎo)健(jiàn)、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么期累计参展企业数量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映(yìng)当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合现场调研(yán)企(qǐ)业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较往期(qī)展(zhǎn)会，本次广交(jiāo)会开放境内采(cǎi)购(gòu)商名额，客流(liú)结(jié)构上境内采购商(shāng)与境外采购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言(yán)之(zhī)，本次展会更(gèng)多(duō)人流来自(zì)于境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外(wài)交(jiāo)流比(bǐ)较(jiào)充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商(shāng)结构(gòu)中，欧(ōu)美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次境(jìng)外采购商主要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯(sī)和非洲等客户(hù)群体。

　　对(duì)中国外(wài)贸企业而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美(měi)采购商数(shù)量下(xià)降，意味(wèi)着本次广交会反馈出来(lái)的信息是当下高效益客户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏少(shǎo)，可能(néng)和过(guò)去3年欧(ōu)美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已(yǐ)经不(bù)直接(jiē)前往线(xiàn)下展会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家构(gòu)成出口新(xīn)动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配，调研企业反馈“一带(dài)一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部(bù)分(fēn)企业表(biǎo)示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口(kǒu)并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍(biàn)反馈欧(ōu)美出口动能最为(wèi)疲弱(ruò)，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工(gōng)企业出(chū)口压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走弱，不(bù)同(tóng)规模和类型的(de)企业所面临的出口(kǒu)压力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年订单下(xià)滑明显(xiǎn)，而(ér)中大(dà)型企业则(zé)反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企(qǐ)业存在订单略增的情(qíng)况(kuàng)。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备(bèi)自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　第(dì)四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临(lín)一定贸易摩擦(cā)压力。

　　本次(cì)广交会(huì)参展企业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中(zhōng)国(guó)和欧(ōu)美发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦(cā)增大，例(lì)如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口的(de)贸易摩擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征关税(shuì)，目的在于保护(hù)本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年(nián)7月东非共(gòng)同体正式(shì)实行第(dì)四档(dàng)35％的(de)共同对(duì)外(wài)关税的决(jué)定，计划纳入的商品包括(kuò)：乳制品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒类、食(shí)糖(táng)及(jí)糖(táng)果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花(huā)、调味品、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先东(dōng)非(fēi)共体共同对外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材(cái)料和资本货(huò)物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围正在(zài)扩大，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素影响，当前中国企业存在(zài)产业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转移(yí)浪潮加速(sù)，头部大(dà)型企(qǐ)业是产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企(qǐ)业反(fǎn)馈产业转移主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企业反馈和(hé)宏观数据表现有所差异。其中，出(chū)口(kǒu)份额数据显示，中国出口劳动密集型产品的订单近年(nián)来呈现持(chí)续(xù)下降(jiàng)；但大部分调研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚不构(gòu)成竞争威(wēi)胁(xié)，向东南亚转移的订单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数(shù)量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外(wài)经济(jì)衰退(tuì)超(chāo)预期。

　　本(běn)文来(lái)自(zì)民生证券(quàn)研究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布的报告《民(mín)生宏(hóng)观调(diào)研系列之三：广(guǎng)交会下的出口群像》

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