金融界4月26日消(xiāo)息 国内期货市(shì)场早盘收盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡(xī)、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃(rán)料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱(jiǎn)、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做(zuò)多(duō)但是驱动有(yǒu)限的(de)阶段。前期(qī)我们做空(kōng)纯碱(jiǎn)的(de)原因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存(cún)在累库和订025是哪里的区号，025是哪里的区号查询单(dān)下滑导致的现货(huò)价格下降，近(jìn)几(jǐ)周现(xiàn)货(huò)也基本兑(duì)现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流通现货、投产延迟这(zhè)三点可能(néng)会构成反弹(dàn)的驱动。而目(mù)前来看(kàn)，投产的变数预(yù)计不大；中游(yóu)库存偏(piān)低(dī)，但是现货反馈并不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧是等待检修的兑(duì)现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策(cè)略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的(de)迹象(xiàng)，但(dàn)是驱动依旧是等(děng)待(dài)检修兑现，可选(xuǎn)择9-1正套(tào)的方(fāng)式入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表现环比和(hé)同比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日(rì)均水平(píng)持(chí)平(píng)去年(nián)8月份和(hé)2021年旺季的水(shuǐ)平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并(bìng)不匹(pǐ)配。同时，我们观察到下游原(yuán)片库存(cún)基本补至2022年(nián)年初水(shuǐ)平；进入五(wǔ)月，我(wǒ)们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因(yīn)素，往年(nián)下游存在(zài)压缩原片库(kù)存的(de)可能性。但是(shì)从近期的现货(huò)反馈来看(kàn)，各(gè)家玻璃(lí)厂继续上调(diào)现货(huò)价(jià)格，产销维(wéi)持在较高水平，因此近月确实难(nán)以出(chū)现回撤，总体还是正(zhèng)套思路。

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