美东时(shí)间周(zhōu)三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上(shàng)一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期(qī)一致，那么在(zài)这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到(dào)2％的(de)进(jìn)程可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对(duì)于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出(chū)，物价压力可(kě)能比预(yù)期更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出(chū)强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果银(yín)行(xíng)压(yā)力(lì)对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指(zhǐ)出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会(huì)减缓家庭支出，减少企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀(zhà化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ng)压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策(cè)走(zǒu)向(xiàng)

　　过去(qù)两周，一些美联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十(shí)次(cì)加息(xī)后(hòu)，本(běn)轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪(jì)80年(nián)代以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行(xíng)业的压力(lì)，官员们(men)透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数太多(duō)了，无(wú)数变量将决(jué)定加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未(wèi)来收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联储官员最关(guān)注(zhù)的(de)还是掌握政策的(de)主动(dòng)权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概率不会(huì)给(gěi)出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利(lì)率或(huò)是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确(què)证据(jù)表明通胀正在(zài)降温(wēn)之前，美(měi)联(lián)储(chǔ)都不(bù)应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期的最后一次，美联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们(men)采取的是依赖(lài)数据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会(huì)支持这样的(de)观点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官(guān)员们对(duì)此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他(tā)们的(de)工具，以确保金融体系有足(zú)够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价(jià)在此(cǐ)期间进(jìn)一(yī)步(bù)下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地(dì)区性(xìng)银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全(quán)球高度关注的(de)债务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到(d化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ight: 24px;'>化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ào)，必须(xū)及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经(jīng)济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国(guó)债市场有序(xù)运作(zuò)的重要(yào)性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美(měi)联(lián)储应随(suí)时准备(bèi)使用其(qí)流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任(rèn)何(hé)进(jìn)展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联(lián)储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘(pán)后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及(jí)是否有可能在(zài)未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡(xī)表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以非(fēi)常快，但民主党需(xū)要意识到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数(shù)11个板块(kuài)依然只(zhǐ)有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车(chē)跌5.05％

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