今年以来，港股(gǔ)走势(shì)可谓(wèi)一波三折，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季(jì)报披露渐(jiàn)落帷(wéi)幕，整体来(lái)看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等行业，腾(téng)讯控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位(wèi)桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号港股基金(jīn)基金(jīn)经理表示，预计港股市场已经进入了(le)企业盈(yíng)利的(de)拐点且即将迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来港股市场将(jiāng)在(zài)波动中上行，板块(kuài)方(fāng)面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季度(dù)港股基(jī)金仓位(wèi)略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在(zài)5000多只陆港(gǎng)通(tōng)基(jī)金（不(bù)同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权(quán)益(yì)基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的(de)基(jī)金。截至一(yī)季度末，这(zhè)些(xiē)基金的(de)港股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有(yǒu)83只基金港股持(chí)仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以(yǐ)恒(héng)生科技指数为代(dài)表(biǎo)的港股数(shù)字经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此同时(shí)，不少(shǎo)知名基金经理在一季度加大了对港(gǎng)股的投资(zī)力(lì)度，提升(shēng)港股(gǔ)配置(zhì)在10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等。比如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港深(shēn)新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升(shēng)至今年(nián)一季(jì)度末的(de)39.13％；史(shǐ)博管理的(de)南(nán)方港股创新视野一(yī)年持(chí)有A，港(gǎng)股仓位由去年(nián)底的(de)71.08％提升至今年(nián)一季度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红(hóng)利精选A，港股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去(qù)年底(dǐ)的70.80％提升至今(jīn)年一(yī)季度末的88.35％；刘(liú)扬(yáng)管理的(de)国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提升(shēng)至今年一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中欧(ōu)港股(gǔ)数字经济A，港股仓(cāng)位由去年底(dǐ)的83.22％提(tí)升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截(jié)至一(yī)季报，被陆(lù)港通基金重(zhòng)仓的前(qián)十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香港交易(yì)所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖(gài)通信(xìn)服务、油(yóu)气开采、数字媒体、生(shēng)物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中国移动、中国海洋石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排(pái)序，加仓幅度最大的(de)前十只港股为中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油、新天绿(lǜ)色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集(jí)团(tuán)、中国(guó)石油化工(gōng)股份(fèn)、中国南方航空股份、华电(diàn)国际电力股(gǔ)份(fèn)、越秀地产、中广核电(diàn)力，分别涵盖(gài)油气(qì)开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸(mào)易、航(háng)空机(jī)场、房地产开发等领域。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度对其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行(xíng)，重仓(cāng)港股优质(zhì)龙头

　　对于(yú)港股后市，南(nán)方(fāng)港股创新视野一年持有基金基(jī)金(jīn)经理史博(bó)在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济方面，宏观经济仍(réng)在(zài)企稳回升，3月中国官方制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产(chǎn)活动和市场需(xū)求继(jì)续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海外无风险利(lì)率方面，3月初非(fēi)农和通胀数(shù)据以及突(tū)发的银行风险事件已(yǐ)经让美联储(chǔ)过于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息(xī)25bp意味着了加息进入尾部区域；风险偏好方面，欧美银(yín)行(xíng)业(yè)风险事件(jiàn)对市(shì)场冲击可(kě)控，国内政策积极信号(hào)涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港(gǎng)股(gǔ)市场将在波动中上行(xíng)，在板(bǎn)块配(pèi)置(zhì)方面，我们将加大(dà)对政策优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期反(fǎn)转修(xiū)复(fù)的(de)互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的(de)配置。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径表示，港股数字经济(jì)的代表行业为(wèi)互(hù)联网和先进制造，在经(jīng)历了过去2年的合(hé)规(guī)整治(zhì)及业务梳理后，股价(jià)均处(chù)在(zài)价值投资区(qū)域，具有(yǒu)良(liáng)好的投资(zī)性价比。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具有数据(jù)、平台和算(suàn)法(fǎ)的整合(hé)能力，通过推(tuī)出人工(gōng)智能相关模型及应用，提升(shēng)自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业的元年，我们中(zhōng)长期看(kàn)好(hǎo)港股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股通香(xiāng)港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方面，港股市场(chǎng)大部分的企业(yè)盈(yíng)利来(lái)源于中国内地，中国(guó)内地经济(jì)的环(huán)比(bǐ)上(shàng)行将(jiāng)会支撑(chēng)港股公(gōng)司(sī)盈(yíng)利(lì)的(de)环比(bǐ)增(zēng)长，从(cóng)而支撑下港股公司(sī)下半年的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍有一定的增长(zhǎng)，但(dàn)是由于基数效应，下(xià)半年(nián)港股(gǔ)盈利(lì)同比增(zēng)速会较上半年有(yǒu)所回落。对于估值相对较高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受(shòu)到一定程度的压(yā)制，但是当行业(yè)龙头公司受情绪影(yǐng)响出现超跌时，将会有较好(hǎo)的买(mǎi)入(rù)机会出现。生物医药行业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长的红(hóng)利中，但(dàn)是(shì)随着中报(bào)业绩的释放(fàng)和(hé)四季度集采的预(yù)期，生物行业前期涨幅较多(duō)的龙头公桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是(shì)通过自下而上的方(fāng)式生(shēng)物(wù)医药行业仍将有(yǒu)机会选出(chū)有较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金(jīn)经理付(fù)倍佳(jiā)表示，展望未(wèi)来，我(wǒ)们预计港股市场已经进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市(shì)场也(yě)即将进入企业盈利的拐(guǎi)点，这是推动(dòng)两地市场(chǎng)向(xiàng)上的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在(zài)盈利(lì)周期(qī)“内强外弱”及加息周期临(lín)近尾声流(liú)动(dòng)性逐步宽松背(bèi)景下(xià)，中国资产的吸引力(lì)有望(wàng)进一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均(jūn)在高位的背(bèi)景下(xià)，有望开启(qǐ)盈利与(yǔ)估(gū)值修(xiū)复的戴维(wéi)斯双击行(xíng)情。

　　主要(yào)关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于中国经济修复有(yǒu)望成为全(quán)球投资(zī)的主(zhǔ)线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行(xíng)业(yè)和板块更有(yǒu)望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较(jiào)大上(shàng)修空间；同时部(bù)分龙头公司有长期的前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下(xià)一轮的收入扩(kuò)张机会，有望(wàng)开(kāi)启二次增长(zhǎng)曲线，如(rú)互联网、部(bù)分可选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比(bǐ)显(xiǎn)著右偏的机(jī)会：关(guān)注在(zài)未来经济(jì)周期中上行风(fēng)险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场(chǎng)预(yù)期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超(chāo)预期(qī)的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行业，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高(gāo)股息(xī)资产的机会：关(guān)注基本面夯(hāng)实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升的高股息资产的投资机(jī)会，如通(tōng)信、石油石化等(děng)。

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