财联(lián)社4月30日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨(chén)）碳(tàn)酸锂(lǐ)迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的反弹(dàn)，据上海钢联发布数据显示，4月28日电池(chí)级碳(tàn)酸锂(lǐ)涨5000元/吨，均价(jià)报(bào)18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌企(qǐ)稳四个交(jiāo)易日后(hòu)价(jià)格(gé)连续(xù)两(liǎng)日(rì)上涨。暖意也提前传导到A股，锂矿股本周三表现强势，融捷股(gǔ)份一度涨停，雅化集(jí)团和(hé)永兴材料(liào)最高涨超9％、中(zhōng)矿(kuàng)资源和盛新锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业和天(tiān)齐(qí)锂涨(zhǎng)业盘(pán)中(zhōng)均涨超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因之一是上海车展有望带动(dòng)购(gòu)车需求(qiú)预期的提振。乘联会秘(mì)书(shū)长崔东树表(biǎo)示，上海车展将让(ràng)消费者感受(shòu)到汽(qì)车消费的(de)火热，提升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安表示，此前车企大(dà)幅降价导致消费者对电动(dòng)车的观望心态有望逐(zhú)渐(jiàn)改善，市场开(kāi)始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电(diàn)池企(qǐ)业人士提到，目(mù)前磷酸铁锂电(diàn)池的价(jià)格已经逐(zhú)渐稳定，且在谈(tán)价(jià)策略(lüè)上以企稳为主，不太可能进行(xíng)降价。但未(wèi)来，止跌信号能否持续稳定，受多(duō)方(fāng)因素影响。有产业人(rén)士(shì)分(fēn)析称(chēng)，乐观来看，国内(nèi)动(dòng)力电(diàn)池厂商清库存工(gōng)作(zuò)或到5月完结，届时电池(chí)厂(chǎng)商库存水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步恢复(fù)至健康水平(píng)，并带动上游材料采购，进而对(duì)碳酸锂(lǐ)价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫椤资讯近日(rì)调查(chá)的情况看，一些电池龙头企(qǐ)业(yè)5月份(fèn)的排产预计将环比增长20-30％，一(yī)些(xiē)中小(xiǎo)企业由于前期基数较低，环比增幅(fú)更是(shì)高达50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明(míng)会上表(biǎo)示，5月份开(kāi)始(shǐ)会全面恢复生产(chǎn)，排(pái)产相比一季度会(huì)有明显的提升。由此可见，碳酸锂市场(chǎng)需求(qiú)回暖(nuǎn)已是(shì)大势所趋(qū)。

　　另(lìng)有观点认为，此次碳酸锂价格属(shǔ)于阶段性反弹还是底(dǐ)部(bù)反转，目前仍难以判断。“一方面需(xū)要观察(chá)下游(yóu)库(kù)存状况，另一方面还需(xū)要看终(zhōng)端(duān)需求是(shì)否真正回(huí)暖，”华南一家(jiā)主流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部人士此(cǐ)前对财联社记(jì)者表(biǎo)示(shì)。该(gāi)人士表示(shì)，电池厂(chǎng)商实际上从去年四季度开始便启动大(dà)规模去(qù)库存举措(cuò)，这一(yī)举措在一季度实(shí)际上已经有(yǒu)所反映(yìng)。

　　不过进入(rù)4月中旬以后，相关电池厂商提到(dào)，目(mù)前库存已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经(jīng)逐渐(jiàn)复产(chǎn)。特别是(shì)针对磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池库存，有业(yè)内人士直言，相(xiāng)关(guān)库(kù)存基本出(chū)清，后续将根据公(gōng)司(sī)规划，逐步进行补货(huò)。作为(wèi)锂(lǐ)电产(chǎn)业的(de)风向标，宁德时代一季(jì)度(dù)报告显示(shì)，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看(kàn)，宁德(dé)时代(dài)的库存已经退(tuì)回(huí)到(dào)2022年第(dì)一季度的水平。材料价格和(hé)库存(cún)水平，两(liǎng)项(xiàng)关键的(de)指标也构成锂电产业走向的(de)关键，随价格企稳以及库存水平恢复健(jiàn)康，将带动锂电产业(yè)恢复(fù)稳定。

　　▌市场激辩(biàn)未来锂盐价格走向 最乐观者(zhě)预判涨回25万元/吨 最悲观(guān)者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不到半年时间(jiān)跌去(qù)超过(guò)2/3，也(yě)引起了市(shì)场热议。就在(zài)26日召开的中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟2023年度大会上，中国(guó)汽(qì)车工业协会常(cháng)务副(fù)会(huì)长付(fù)炳(bǐng)锋指出，国内动力(lì)电(diàn)池行业仍然存(cún)在(zài)一些问题(tí)，包括电池产业链分工(gōng)，价值链分配问(wèn)题(tí)。“原材料短期大幅(fú)下降(jiàng)也不是正(zhèng)常(cháng)的现象，”他直言(yán)。在他看来，原材料(liào)适当涨价(jià)是正常现象，行业要以(yǐ)之前大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链的合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据(jù)财(cái)联社不完全(quán)梳理，这些业内人士(shì)和分析师近期(qī)对锂盐(yán)价格未来(lái)走势进(jìn)行(xíng)预判并阐述具体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为信号(hào)，一系列(liè)的数(shù)据验证锂电(diàn)产业拐点或(huò)已(yǐ)经到来。分(fēn)析(xī)人士指出，此前锂电产(chǎn)业(yè)进入调整阵痛(tòng)期，主要(yào)在(zài)于下游(yóu)车(chē)市短(duǎn)期需(xū)求下滑，叠(dié)加中游(yóu)扩产迅速(sù)从而在需求表现上提前透支碳酸锂的未来(lái)增长空间(jiān)。进而导致，碳酸(suān)锂价格持续下跌(diē)，中游(yóu)电池厂(chǎng)商集体进入清(qīng)库存阶段。从上游材料价(jià)格(gé)变(biàn)化来看，近期碳酸(suān)锂价格率先实现反弹。更值得注(zhù)意的(de)是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造(zào)石墨、极片粉等系列(liè)材料价格(gé)也出(chū)现企稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)的另一关键(jiàn)指标，中游电(diàn)池(chí)厂商的库(kù)存也(yě)已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据高(gāo)工锂(lǐ)电了解，目(mù)前中(zhōng)游(yóu)电池厂商库存水(shuǐ)位回退，此前部分电池(chí)厂商暂停(tíng)的生产(chǎn)线已经重启生产。在采购(gòu)方面(miàn)，电池厂商(shāng)和(hé)下游车企(qǐ)已陆续重(zhòng)启订单，带动产业需求回暖。从终端新(xīn)能(néng)源汽车(chē)市场表现(xiàn)上看，年初的市(shì)场(chǎng)恐慌(huāng)情绪(xù)主要来(lái)自车市的需求腰斩。但从整体一季度新能源汽(qì)车销量数据来看(kàn)，其月销量逐步攀(pān)升并且(qiě)回(huí)暖速度超过往年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺(wàng)季(jì)，也(yě)将进一步带动锂(lǐ)电产业(yè)中上游的订单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业(yè)重新开启月(yuè)度采(cǎi)购谈(tán)判，行业(yè)有望(wàng)迎来(lái)需求(qiú)订单的集(jí)中爆发。

　　后(hòu)续(xù)碳酸锂价格可能会有回涨的空间(jiān)，但幅度(dù)不可能太大，最多在(zài)10％左右。业(yè)内人士表示(shì)，因(yīn)为经历(lì)本轮(lún)碳酸锂(lǐ)价格(gé)的暴涨暴(bào)跌，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实的供给情况更(gèng)加清(qīng)晰，市(shì)场预期回调下(xià)，电池厂商在价格(gé)谈判(pàn)上会更加谨慎。同时电池(chí)厂(chǎng)商一体(tǐ)化带(dài)来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议价权。电池回收端，邦普、格林(lín)美(měi)、天(tiān)奇股份(fèn)、华友钴(gǔ)业等企(qǐ)业持(chí)续推进电池回(huí)收布局，来(lái)自终(zhōng)端(duān)材料回收的(de)产能(néng)也在(zài)稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年国(guó)内回收的废旧电(diàn)池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上(shàng)游(yóu)，电(diàn)池(chí)厂商都已完善在(zài)锂矿端的布局，包(bāo)括宁德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均(jūn)进展顺利(lì)，将进一步释放(fàng)碳酸锂供(gōng)给。经历过复杂(zá)的产业调整过程之后，整(zhěng)个锂电产(chǎn)业的(de)运(yùn)作模(mó)式(shì)正从“大开(kāi)大(dà)合”的波浪式变(biàn)得更(gèng)为平滑53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌rong>。从原材料(liào)到电池，再到(dào)下游车企(qǐ)，产业链各(gè)个环节的(de)价格以(yǐ)及供需变化也将变得更加(jiā)平(píng)衡(héng)且(qiě)具(jù)有(yǒu)可预测性。

　　然而，亦有(yǒu)空方则(zé)认为，当前上游库存水平(píng)依旧处(chù)于高位，虽然需求(qiú)端稍有好转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下跌并不是一(yī)个下游获利(lì)、上游(yóu)承压的简单故事

　　过去一段时间，碳(tàn)酸锂和电池(chí)材料(liào)的价格下(xià)跌过快，但(dàn)这(zhè)并不(bù)为业内人(rén)士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌至当前20万元不到，价格(gé)跌(diē)去近7成，最(zuì)直接受到冲击的(de)当属锂矿企业。根据藏(cáng)格矿业(yè)一(yī)季度数据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相比于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量环(huán)比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第(dì)四(sì)季(jì)度(dù)的2461吨，削减至今年一季度的1783吨(dūn)，环(huán)比下降27.5％。由于市(shì)场行(xíng)情策动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳酸(suān)锂出货价格，部分锂(lǐ)矿(kuàng)企业已经出现主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公(gōng)告，一季度(dù)营业收(shōu)入7亿(yì)元，同比减少48.32％；净利润5064.8万元，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)86％，第二日股价跌停。

　　直接生产、售(53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌shòu)卖(mài)碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天(tiān)齐锂业和赣锋锂业有机会在价格下降周期中获得更(gèng)多市场份额，行业将变得更(gèng)集中。这是2016年到2018年(nián)上(shàng)一轮锂(lǐ)价下降中发(fā)生过的事。而同环节的大(dà)量中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，尤其是最近(jìn)两年(nián)追高入局的(de)新(xīn)公司，则面临停产(chǎn)乃至破产。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年轻松赚出(chū)了(le)0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个(gè)比(bǐ)亚迪。业内人士表示，这一(yī)轮价格下降长期利好(hǎo)中国(guó)最大的(de)两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋锂业(yè)。它们去(qù)年(nián)的(de)净利润都超(chāo)过(guò)200亿元，比中国最(zuì)大的新能源车企比亚迪还多，其中天(tiān)齐锂业净利(lì)润增长超过(guò)10倍。足够厚的血(xuè)，使他们(men)更能承受价格下跌和可能的未来亏损。这两家公司也有行业里最优的成本(běn)。赣锋锂业(yè)、天(tiān)齐锂(lǐ)业等公司(sī)入股(gǔ)的海外锂矿资源(yuán)开采成本普遍在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最低(dī)水平(píng)。

　　但这并不意(yì)味着，这两家公(gōng)司能以(yǐ)低于(yú)5万元(yuán)/吨(dūn)的价(jià)格采购(gòu)碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交(jiāo)易中(zhōng)，即使拥有(yǒu)海外(wài)矿产的分销权(quán)或开采权(quán)，交(jiāo)易价(jià)格(gé)也需要通(tōng)过(guò)长协确定，按(àn)市价定(dìng)期调整。但能获得上游更低成(chéng)本的资源，让这两家大企业(yè)更能(néng)容(róng)忍低价，并能在上(shàng)游(yóu)因(yīn)降(jiàng)价(jià)减产时保(bǎo)持产能供(gōng)应。

　　锂价超预期下跌牵动着万亿新能源车市场。不过(guò)锂(lǐ)价(jià)下降带来的连锁反应，并不是一(yī)个下游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游，宁(níng)德时(shí)代理论上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌，使宁德时(shí)代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万(wàn)元/吨的碳(tàn)酸锂价格(gé)绑定一些车企的(de)三(sān)年长单。另一层影响(xiǎng)是，宁德时代今年5月计划投产的(de)宜春锂矿很有(yǒu)可能一开采就亏损。

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