投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能(néng)火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概(gài)念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能(n周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人éng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通(tōng)达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓(cāng)市(shì)值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投研人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收创历(lì)史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并(bìng)未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面(miàn)支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板(bǎn)块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务(wù)快(kuài)速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的例证。周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好因素(sù)支撑(chēng)下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能够(gòu)反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛道。

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