金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上(shàng)海证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将在本周(zhōu)三(sān)召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估”概念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级(jí)市值的(de)中国人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证(zhèng)综(zōng)指午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走(zǒu)势，机构(gòu)之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出(chū)，部(bù)分高(gāo)分红国(guó)企标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力相对较(jiào)弱板块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出(chū)的(de)正常反应(yīng)，而并非意味着整体高(gāo)分红国(guó)企投资(zī)主题的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强的持续性(xìng)。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大(dà)但是区间(jiān)回报不明显的(de)阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基(jī)金(jī1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米n)新发继续低迷，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个月的平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资(zī)金(jīn)的(de)情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要(yào)！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方(fāng)更加激进(jìn)。据券(quàn)商(shāng)中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直(zhí)言，中特(tè)估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)股在(zài)两(liǎng)三(sān)个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫(pò)不(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发(fā)售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个(gè)交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开(kāi)售，每(měi)只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入(rù)也逼近101分米等于多少米，1分米等于多少米厘米亿元，规(guī)模增幅(fú)更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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