昨(zuó)夜，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新报道，知情(qíng)人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了(le)解谈判情(qíng)况的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写(xiě)、阅(yuè)读和(hé)投(tóu)票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协(xié)议。另一位消(xiāo)息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教育等类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美(měi)元支出总(zǒng)额(é)的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防(fáng)，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于(yú)6月(yuè)4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施。当前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映(yìng)了市场对全(quán)球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国加(jiā)息阻碍了(le)油价(jià)进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议(yì)上再度加息(xī)25个基点，最早在6月便加息的可(kě)能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦基金(jīn)利(lì)率5.08％高(gāo)出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美联(lián)储加(jiā)息规模通常都(dōu)是25个基点(diǎn)的倍(bèi)数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收(shōu顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司(sī)。盘(pán)中(zhōng)英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左右，较市(shì)场预顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表(biǎo)明(míng)，英伟达(dá)从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟(wěi)达生(shēng)产极度复杂的(de)人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最重要(yào)底层硬(yìng)件。英伟达(dá)如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主(zhǔ)导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合(hé)AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习(xí)软件(jiàn)，这也(yě)是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键(jiàn)底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下(xià)滑(huá)并创下近半年或半年多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入(rù)5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反弹后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没(méi)有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避险观望情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投(tóu)资等(děng)经济(jì)数(shù)据(jù)略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经(jīng)济复苏的后劲不足，也导致与国内(nèi)经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的黑色系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润尚存、部分钢(gāng)厂复(fù)产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌(diē)回(huí)升(shēng)，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成本持续下移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而(ér)当前(qián)国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢(gāng)材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研(yán)究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需(xū)求底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较(jiào)大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观预期(qī)，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平(píng)控政策(cè)也(yě)进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消费量(liàng)均(jūn)值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但今年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来国内政策利多(duō)有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表(biǎo)现(xiàn)来看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦转差，则(zé)板(bǎn)材供应压力会明(míng)显(xiǎn)增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度经济数(shù)据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价(jià)格(gé)底部的确(què)立(lì)需要黑(hēi)色(sè)商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不(bù)过目(mù)前(qián)焦(jiāo)煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在(zài)持续，价格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢(gāng)厂方(fāng)面有实质性的减产行(xíng)动，从而(ér)改善市场(chǎng)对(duì)于(yú)后期(qī)供需平(píng)衡的(de)预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格(gé)区间(jiān)有利于(yú)行业供(gōng)需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场(chǎng)力量的供应压减速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在(zài)下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和以及国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系(xì)商品(pǐn)价格保(bǎo)持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在(zài)后续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一(yī)旦(dàn)出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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