财联(lián)社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要(yào)思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思新开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要(yào)求公司(sī)调整产品利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思(sī)路是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债(zhài)成本，加强行(xíng)业(yè)负债质量管(guǎn)理，银保监会人(rén)身险部(bù)组织保险行业(yè)协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思利率(lǜ)分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和(hé)分红水平等公司负债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价(jià)、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国(guó)人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿(shòu)、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示(shì)，各(gè)险企基本就降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期(qī)年金的责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整(zhěng)。具体的(de)调整方案(àn)还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表(biǎo)示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对财联(lián)社记(jì)者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格(gé)稳健，债券投(tóu)资(zī)比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产以非标资产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债(zhài)券和(hé)优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益(yì)市场波动率较大、对投资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差(chà)损风险。202生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思3年3月银保监(jiān)会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来(lái)看，预(yù)定利率跟随评(píng)估利(lì)率下行(xíng)，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到(dào)1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行(xíng)竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫停高预定利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预(yù)定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来(lái)看(kàn)，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债(zhài)端(duān)主(zhǔ)要通过(guò)调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着(zhe)潜在(zài)的利(lì)差损风险、险企(qǐ)利润承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债端成本(běn)。

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