公募(mù)基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金(jīn)披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基(jī)本面电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察(chá)公司(sī)的发展，等到(dào)它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积(jī)累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行(xíng)仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内(nèi)对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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