金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了(le)33年(nián)的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新高，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近(jìn)33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然(rán)是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红(hóng)。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了(le)日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴菲特河北属于南方还是北方 河北属于北方吗在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政(zhèng)治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际(jì)上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本(běn)的(de)设(shè)备(bèi)投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本面发生的(de)变化(huà)，日本(běn)监管层(céng)的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦(d河北属于南方还是北方 河北属于北方吗ūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其(qí)是在(zài)今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)价(jià)跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从而(ér)提升股价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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