近期，多家(jiā)险企获批(pī)增加注册资(zī)本或发行资本补充债(zhài)券。

　　为提高偿付(fù)能力，近年来，多(duō)家险企以增资(zī)、发债的形式“补血”。今年以来，已有(yǒu)7家险(xiǎn)企增加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本补充债券。也就是说，共有(yǒu)12家险(xiǎn)企累(lèi)计“补雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗span>血(xuè)”343.29亿(yì)元。

　　整体看来，“补血”路上，增资和发债(zhài)较(jiào)多且较为顺利的主要是(shì)大型公司，中小险企增(zēng)资仍比较难，很多(duō)偿付能力(lì)不达(dá)标的(de)中(zhōng)小(xiǎo)险(xiǎn)企，资(zī)本金多年难以得到补(bǔ)充(chōng)。

　　大型(xíng)险企(qǐ)“补血”手笔大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发(fā)展(zhǎn)和(hé)偿付能力需(xū)要。

　　根据各公司(sī)官网以(yǐ)及监(jiān)管披露信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家险企增(zēng)加注册资(zī)本(běn)获批，合计增(zēng)资125.29亿元。获批增资(zī)的险企多在去年发(fā)布(bù)公告。其(qí)中(zhōng)，国寿财险(xiǎn)增资(zī)最多，达90亿(yì)元(yuán)，占总增(zēng)资额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿(shòu)增资3.2亿(yì)元，目前注册资本达到20.2亿元；国(guó)寿财险(xiǎn)增资90亿(yì)元，注册资本(běn)达到(dào)278亿元；阳光保险增(zēng)资11.5亿元，注册(cè)资(zī)本达(dá)到115.02亿元；太保产险增资4.78亿元，注册(cè)资本达到(dào)199.48亿(yì)元；瑞再(zài)企(qǐ)商保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本(běn)达到7.7亿(yì)元；华贵人寿增资10亿元，注(zhù)册(cè)资本达(dá)到20亿元；国宝人寿增资4.8亿(yì)元，注册资本达(dá)到19.8亿元(yuán)。

　　公开(kāi)信息显示，今(jīn)年以来还有(yǒu)太平(píng)财险、国(guó)宝人(rén)寿、财信吉祥人(rén)寿等9家险企(qǐ)发(fā)布了(le)增资(zī)公(gōng)告。

　　除增资外(wài)，发行(xíng)资本补充债(zhài)券也是(shì)保险公司“补血”的方式之一(yī)。

　　今年以来(lái)，紫金财险、中华联(lián)合人寿、农(nóng)银人寿(shòu)、中(zhōng)再(zài)财险(xiǎn)、太保产险、中国人(rén)保(bǎo)获(huò)批在(zài)全国银行间债券市(shì)场(chǎng)公(gōng)开(kāi)发行10年(nián)期可赎回资本补充(chōng)债券，发行规模(mó)从6亿元至120亿(yì)元不等。其中，中(zhōng)国人保(bǎo)发行(xíng)规模最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从目(mù)前一级(jí)市场发债情(qíng)况来看，根(gēn)据Wind数据(jù)统计，今年以来，5家险企发行资本(běn)补充债，规(guī)模达218亿元。利安人寿于(yú)3月10日发(fā)行10亿元(yuán)资本补(bǔ)充(chōng)债；太平再保险于3月(yuè)3日(rì)发行13亿元资(zī)本补(bǔ)充债；农银人(rén)寿(shòu)于3月30日发(fā)行35亿元资本补充(chōng)债；中再产险(xiǎn)于5月5日发(fā)行40亿元资本补充债(zhài)；人保(bǎo)寿(shòu)险(xiǎn)于5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不易(yì)复(fù)星联合健康三次(cì)增(zēng)资失败

　　据公(gōng)开(kāi)信(xìn)息(xī)显示，近年来增(zēng)资的(de)企业中，中(zhōng)小险企占大多数(shù)。

　　据中国(guó)保险行业(yè)协会(huì)官网披露信息以(yǐ)及(jí)国(guó)家金融监督管理总局官网信息显(xiǎn)示，2022年共(gòng)有23家险企公(gōng)布增资计划，截至目前已有19家公司获批增资，其中(zhōng)包含(hán)上述国寿财险、太保产(chǎn)险等大型险企还有太平(píng)科技保险、安联资管(guǎn)、中意资管等公司。而长城财富保险资管、都邦财险、中银三(sān)星人寿、复星保(bǎo)德信人(rén)寿(shòu)4家公司的(de)增资需求尚未(wèi)被批复。

　　从实际情况来看，大型险企增资相对(duì)顺(shùn)利且规模较(jiào)高(gāo)，中(zhōng)小(xiǎo)险企增资并(bìng)不容易。

　　有险企在增资时，股东(dōng)认缴(jiǎo)并不积极。都邦财险曾(céng)披露，该公司2022年5月17日召开临时股东(dōng)大会审议通过了有关都邦财险增资扩股的议案(àn)，拟增资4亿(yì)元。各增资(zī)股东将以货(huò)币方式向(xiàng)公司投入资金。但根据都(dōu)邦财险发布公(gōng)告(gào)显示，截(jié)至2022年5月31日，尚有(yǒu)1.1601亿股的(de)认购额(é)度未由股东认购，将进(jìn)入下一(yī)轮同(tóng)比例增(zēng)资(zī)。

　　有险(xiǎn)企多次尝试增资，至今仍没(méi)有(yǒu)成(chéng)功。自(zì)2018年开始，复星联(lián)合健康此前曾作出三(sān)次(cì)增资计划，但(dàn)至(zhì)今(jīn)仍未(wèi)成功。今年5月23日，复星联合健(jiàn)康再次对(duì)外公布增(zēng)资(zī)计(jì)划，拟增发(fā)1.94亿股股份，公(gōng)司注册(cè)资本(běn)金由5亿(yì)元增加至6.94亿(yì)元。

　　此外，一些偿(cháng)付能力(lì)不(bù)达标的险企中(zhōng)，多家公司资(zī)本常年得(dé)不到补充。

　　根据公开信息(xī)显示，截至一季(jì)度末，最近风险综合评级为(wèi)C类险企的有华汇人寿、合众人(rén)寿、幸福人寿、长生(shēng)人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人寿(shòu)、华安(ān)财(cái)险、安华(huá)农险、渤海财险、富德财(cái)险(xiǎn)、前海财(cái)险、珠峰财险；D类的险企为北大方正人寿(shòu)、都(dōu)邦财(cái)险。

　　“V观财报(bào)”（微信号(hào)ID:VG-View）梳(shū)理(lǐ)发现，2019年以后，上述险企(qǐ)中，除(chú)渤海财险外，均(jūn)未获批增资。其中合(hé)众(zhòng)人寿、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年(nián)人寿、富(fù)德财(cái)险、安华农险于2015年(nián)至2016年之(zhī)间获批增资。

　　为什么(me)中(zhōng)小险企增(zēng)资相对困难(nán)？

　　对外经济贸易大学保险学(xué)院教授王(wáng)国军(jūn)对“V观财报”表示，中小保险公司在(zài)市场竞争(zhēng)中不占优势，前(qián)景不(bù)明，投(tóu)资(zī)回(huí)报(bào)期(qī)较(jiào)长，经常不被投资人看好(hǎo)，所以存(cún)在增资难(nán)的(de)问题。

　　面对增资难题，王(wáng)国军表示，中小险企(qǐ)应打造自己(jǐ)的核心竞争力，在(zài)某(mǒu)一个领域(yù)取(qǔ)得优(yōu)势(shì)，成(chéng)为(wèi)行业(yè)翘楚，形成稳定(dìng)的保费和利(lì)润来源。恶性循环是中小(xiǎo)保险公司容易掉(diào)落的陷阱，必须在恰(qià)当的时机找到独特的(de)业(yè)务模式，才能逐步走向良(liáng)性循环。中小险企(qǐ)保持(chí)偿(cháng)付能力处于(yú)正常水平(píng)其实并不是难事，不(bù)照抄大型保险公司的业务模式，不随波逐流，不(bù)盲(máng)目扩张，提高资金运作能力，稳(wěn)扎稳打打造公司的核心竞争(zhēng)力。

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