随着(zhe)3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮(liàng)眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超预(yù)期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级(jí)分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析(xī)师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分进口(kǒu)增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市(shì)场的冲击程度相对有(yǒu)限，但(dàn)在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导(dǎo)致(zhì)下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕líng)璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻，再加上全球能源价(jià)格上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大(dà)宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态(tài)势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出(chū)行业(yè)供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一定影响。而国内经济(jì)稳增长(zhǎng)预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能影(yǐng)响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数(shù)量(liàng)。

　　为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能源的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归(guī)，国内外(wài)碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出现(xiàn)了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部(bù)分原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年(nián)的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利(lì)润上(shàng)来看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能(néng)更(gèng)低，对比(bǐ)国内价格偏低。换言之，纯碱出(chū)口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供(gōng)给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于海外需求回(huí)落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留(liú)意出口(kǒu)周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是(shì)1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口提(tí)升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数(shù)量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，因此对于(yú)年度(dù)供需影响(xiǎng)也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在(zài)某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价(jià)格下调，内(nèi)外价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差或重回2022年(nián)前格局，对(duì)纯(chún)碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短(duǎn)期(qī)内市(shì)场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻(qīng)碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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