大家(jiā)好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越(yuè)超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化和(hé)结构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值(zhí)体系所(suǒ)代表(biǎo)的(de)传统实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品(pǐn)今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后(hòu)市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置获取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yu携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句è)第一周(zhōu)降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往(wǎng)后(hòu)续盛夏攻势(shì)大(dà)概(gài)率创新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可控等(děng)大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就(jiù)资本市(shì)场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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