本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成(chéng)份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工银瑞信(xìn)北证50成份指(zhǐ)数基金和万家北(běi)证50成份指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示，流(liú)动性问题是(shì)制约北交所发展的首(shǒu)要(yào)因素，不过随着(zhe)公募(mù)基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下(xià)，流动性问题有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数(shù)基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金(jīn)中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份(fèn)指数(shù)，由于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指(zhǐ)数(shù)基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬晋m是山西哪里的车基金、博时基金四家公(gōng)募基金公司(sī)拿到批文(wén)。除博时基金外，万家基(jī)金(jīn)的(de)北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗(qí)下产品正(zhèng)在发(fā)行(xíng)外，其(qí)余3只产品均已成(chéng)立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募(mù)集规模(mó)1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的投(tóu)资价值，万家北(běi)证50成份指数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍(biàn)显著低(dī)于其他上(shàng)市板块中业(yè)务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)的增强和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，有望(wàng)实(shí)现业(yè)绩和估值双(shuāng)升(shēng)，长(zhǎng)期投资价值显著(zhù)。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金月内加(jiā)速(sù)“回血(xuè)”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金相继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来(lái)回(huí)报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为(wèi)-4.36％，成立以来(lái)收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过5月(yuè)以来，这些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去年11月发布(bù)以来，该指数(shù)经历(lì)小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季(jì)度(dù)以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又(yòu)开(kāi)始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)达2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指数(shù)表现，除红(hóng)利(lì)指(zhǐ)数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出(chū)后，多(duō)个(gè)指数基金(jīn)相(xiāng)继成立(lì)，这使得北(běi)交所整体流(liú)动性有所改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优(yōu)质(zhì)企业的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐步改善(shàn)，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型公(gōng)募基金人(rén)士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市公(gōng)司盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超四(sì)成的公(gōng)司净利(lì)润(rùn)达(dá)5000万元以上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司全年(nián)共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元(yuán)，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润(rùn)正增长。北交所上市公司业(yè)绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成北交所两(liǎng)年定(dìng)开年内(nèi)收(shōu)益为负外(wài)，其余9只北交所主题(tí)权益基(jī)金年(nián)内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内(nèi)回(huí)报(晋m是山西哪里的车bào)最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实北交所(suǒ)精选(xuǎn)两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回(huí)报(bào)排(pái)在二三(sān)位。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对于北交所投晋m是山西哪里的车资价值，多位业内人士认为，当前北交所优质(zhì)公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约其发展的依然是市场本身较差的流动性问(wèn)题，市场制度性(xìng)差(chà)异导致其与沪深市场(chǎng)相比(bǐ)，可比公司估值表现差(chà)异较大(dà)。除(chú)了继续降低投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优(yōu)质上市企业数(shù)量(liàng)外，后(hòu)续北交所市场有必要(yào)完(wán)善转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另(lìng)外一(yī)个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著低估(gū)，也是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开(kāi)基(jī)金经(jīng)理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前(qián)的位(wèi)置，对于北交所的后续表现充满信(xìn)心，信(xìn)心来源(yuán)于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北交所公司目前估值已经非常(cháng)便(biàn)宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估(gū)值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备专精特新特性(xìng)的中小成长(zhǎng)型企业而言是(shì)非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看(kàn)，他们发现(xiàn)很多北交所公(gōng)司今年以来依然延续(xù)了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符(fú)合预期的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京(jīng)证券(quàn)交易所股票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北(běi)京证券交易(yì)所股票做(zuò)市交易业务(wù)指引》，下(xià)调部分交易费率(lǜ)，北交所股票将(jiāng)纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策(cè)的密集发(fā)布，可以(yǐ)说对这个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风(fēng)对整(zhěng)个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供给上来了，给他们(men)增加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围(wéi)，尽管短(duǎn)期可能由于供给增加(jiā)对整个市(shì)场的流动(dòng)性(xìng)造(zào)成一定的(de)扰动，但增加优(yōu)质供给是市场长期发展的基石，这使得他们(men)选择(zé)优质中小专精特新企业的难度是相(xiāng)对(duì)降低的。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精(jīng)选两年定开基金经(jīng)理张(zhāng)靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于(yú)初创期，上市股票(piào)数量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相(xiāng)较于沪深交易所明显低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部(bù)分之一，或有望随着北交所改革的(de)不断(duàn)推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特(tè)新(xīn)次新(xīn)股(gǔ)及北证(zhèng)50中高(gāo)权重、低估值公司获增(zēng)持(chí)较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多个(gè)被低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推(tuī)进和投资者关注度提升，北交所流(liú)动性随之改善，这些大市值、高权重、低估值的(de)公司获(huò)得重(zhòng)估可(kě)能性较(jiào)大。

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