财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是(shì)进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆(lù)续召集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报(bào)道，为引导(dǎo)人(rén)身(shēn)险业降低负债(zhài)成本(běn)，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任(rèn)准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率对(duì)公司和行业的(de)影响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产品(pǐn)定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为(wèi)、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会。其(qí)中，北京参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)包括中国人寿、新华(huá)人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众(zhòng)人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各(gè)险(xiǎn)企(qǐ)基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金(jīn)的(de)责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调(diào)整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒(chǎo)停售(shòu)”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利(lì)率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步(bù)提升，其他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主要券(quàn)种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保(bǎo)险(xiǎn)固(gù)收类资产配(pèi)置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调整评估利率(lǜ)、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗寿险产(chǎn)品本身(shēn)保(bǎo)本属性(xìng)有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争，长期保(bǎo)险的预(yù)定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿(shòu)险保单预(yù)定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保(bǎo)单(dān)的(de)预定利率调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美(měi)国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面(miàn)临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为提(t46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗í)高竞争力，险企(qǐ)46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗销售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美(měi)国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年(nián)来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监(jiān)管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清(qīng)单(dān)、下调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)等降低负债端成(chéng)本。

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