消费复苏的强烈信号下，美妆市场还没有真正等(děng)来(lái)中国消费者的回归(guī)。

　　国(guó)际(jì)美妆(zhuāng)巨头(tóu)雅诗兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财(cái)季业绩显(xiǎn)示，在截(jié)至3月31日(rì)的三个月(yuè)内，集团(tuán)净销(xiāo)售额同比(bǐ)下滑12％至37.5亿(yì)美元；净(jìng)利润从上(shàng)年(nián)同期(qī)的5.58亿(yì)美元大(dà)跌72％至(z苏三起解的故事，苏三起解的故事简介hì)1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰黛将业(yè)绩下滑主要归因于中国、韩国等亚(yà)洲地(dì)区旅(lǚ)游零(líng)售恢复缓慢导致库存(cún)高(gāo)企，在打折清理库存的同时，渠道的补货(huò)订单也有所减少。据管理层透露，本季度全球旅(lǚ)游零售有机销售额就(jiù)下降了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰(lán)黛业绩下(xià)滑的第四个财季。2023财年(nián)前三财季，雅诗(shī)兰黛净销售额同比下降13％至123.01亿美(měi)元(yuán)；净利(lì)润同比(bǐ)下降55％至10.39亿美元。旅游(yóu)零(líng)售的问题(tí)首(shǒu)当其冲。

　　这一局面(miàn)不会很快扭(niǔ)转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在(zài)财报(bào)交流会上表示，“亚洲(zhōu)旅(lǚ)游(yóu)零售业的复苏比我们预(yù)期的更不稳定，其他(tā)地区更(gèng)加(jiā)缓(huǎn)慢，第四(sì)财季的(de)不(bù)利因素比(bǐ)我们2月份(fèn)预期的要大得多。”

　　雅诗兰(lán)黛不得不(bù)再次下调全(quán)财年业(yè)绩预期。据预计，2023财年雅诗兰(lán)黛集团净(jìng)销(xiāo)售额同比下降10％-12％；有机净(jìng)销售(shòu)额(é)下降5％-7％。

　　投资者们也终(zhōng)于失去(qù)耐性。业绩发布当日，雅诗(shī)兰黛股价破纪(jì)录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左(zuǒ)右(yòu)跌破(pò)200美元(yuán)/股。截(jié)至5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值为727.5亿美元。但(dàn)和(hé)年初相比，该股票(piào)股价跌幅已(yǐ)近20％，市值蒸发逾百亿美元(yuán)。

　　押注(zhù)旅(lǚ)游零售，零售商(shāng)却在(zài)清(qīng)库存

　　作为跨(kuà)国美妆企(qǐ)业的重要渠道，雅诗(shī)兰黛在旅游(yóu)零售(shòu)已深耕超30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零(líng)售渠(qú)道(dào)，曾以高速增长的态势(shì)让公(gōng)司引(yǐn)以为(wèi)傲。

　　据媒体报(bào)道，雅诗兰黛通过该渠道(dào)每年触及(jí)超过30亿消(xiāo)费者。雅诗兰黛(dài)集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示，旅游零售推(tuī)动雅诗(shī)兰黛在过(guò)去(qù)十年中实(shí)现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅(yǎ)诗兰黛集团方面(miàn)透露(lù)，基(jī)于过(guò)去几年(nián)海南旅游(yóu)零(líng)售快速增长，去年7月在(zài)海南发(fā)生新冠疫情时(shí)，集团与零售商均对疫后的市场恢复(fù)信心十足(zú)，采购了大量产品(pǐn)。但此后(hòu)因(yīn)恢(huī)复不及预期，导致该渠道库存高企(qǐ)，零(líng)售商目前仍在一边清理库存，一边减少(shǎo)采购量，最(zuì)终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团业绩？从(cóng)全球旅游零(líng)售(shòu)业务来(lái)看(kàn)，2004财年，雅(yǎ)诗兰黛的旅游零(líng)售业(yè)务销售额约占全年销售额的6％，到2021财(cái)年该业务销(xiāo)售额占比(bǐ)达到28％，超过集(jí)团(tuán)销(xiāo)售额的1/4。且旅(lǚ)游零(líng)售渠道在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发(fā)等整个品类(lèi)渠(qú)道(dào)中市场份额(é)领先。

　　随(suí)着海(hǎi)南(nán)离岛免(miǎn)税在疫情期间快速(sù)发(fā)展，中国旅游零售市场对于雅诗兰黛集团更是(shì)举足轻重(zhòng)。2022财(cái)年报告指出(chū)，集团(tuán)最大的客户就是(shì)在(zài)中国旅游零售渠道中销售产品。正因为如(rú)此，海南(nán)旅游零售渠道的疲软就直接导(dǎo)致(zhì)了在第三财季，雅(yǎ)诗兰黛(dài)护肤(fū)品类(lèi)净销售(shòu)额从(cóng)2022财年的23.95亿美(měi)元暴跌(diē)17％至2023财年的19.22亿(yì)美元。海蓝之谜、雅诗(shī)兰黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所下滑。

　　雅诗(shī)兰黛在交流会(huì)上提及，过去半年里虽然海(hǎi)南旅游客(kè)流在增加(jiā)，但(dàn)是该市场的美(měi)妆消(xiāo)费转化却(què)远不及预期(qī)。此外时代财经注意到，雅(yǎ)诗兰(lán)黛旅游零(líng)售渠道商(shāng)品的“地板(bǎn)价(jià)”一直(zhí)以来(lái)被不少消(xiāo)费者诟病(bìng)。

　　过去两年(nián)里，韩国、日(rì)本免税渠道的大量商品(pǐn)通过保税仓形(xíng)式(shì)流入中(zhōng)国市场(chǎng)，在(zài)库存饱(bǎo)和、直播(bō)、离岛免税等多(duō)方因素(sù)带动下，各渠道竞争激烈，许多明星产品在市场上(shàng)价格“击穿地板”。雅(yǎ)诗(shī)兰黛集团旗下的品牌雅(yǎ)诗兰黛与倩(qiàn)碧就是其中典型。

　　巴克莱(lái)银(yín)行分析师(shī)L苏三起解的故事，苏三起解的故事简介auren Lieberman也对(duì)雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)旅游零(líng)售业务内部的(de)控(kòng)制(zhì)度和话语权提出质疑。今(jīn)年初(chū)，雅诗兰黛等国际(jì)美妆纷纷提升售(shòu)价，同时(shí)伴随的还(hái)有(yǒu)旅游零售(shòu)渠道的折扣收缩，这从一定程度上也阻碍(ài)了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚未复苏

　　雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)集团的(de)困(kùn)境也(yě)并非个例。今(jīn)年以来(lái)，其(qí)他(tā)美妆集团也没有等到中(zhōng)国消费者如预期那般回归。

　　截(jié)至3月(yuè)31日(rì)，宝(bǎo)洁在中国最新财季有机销售额同比(bǐ)增长(zhǎng)2％，但旗下王牌化妆品牌(pái)SK-II因游客未大(dà)规模回(huí)归而(ér)在旅(lǚ)游零售渠道的销售(shòu)额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位(wèi)国际美(měi)妆(zhuāng)品(pǐn)牌内部人(rén)士对时代财经形容今年(nián)以来的市(shì)场情况。另(lìng)据多位美妆行业人士透(tòu)露，今年(nián)一季度品牌销售平(píng)平，美(měi)妆消费复苏不及预期也(yě)成为共识。“经济大环境不好，化妆(zhuāng)品成为可以(yǐ)缩(suō)减的支(zhī)出。”有人(rén)如是解释(shì)。

　　欧莱雅(yǎ)集团也(yě)在(zài)最新财季指出，中国所(suǒ)在(zài)的北亚市场在集(jí)团增速垫底，仅1.9％。公司管理层直言，线下(xià)的客流回来了，但销(xiāo)售尚(shàng)未(wèi)复苏。而本(běn)土(tǔ)头部美妆公司贝泰(tài)妮在(zài)今年一季(jì)度(dù)营(yíng)收和净(jìng)利润增速均显著放缓。

　　这亦导致了上(shàng)游代工厂(chǎng)的订单缩(suō)减。一位国际(jì)美妆巨(jù)头(tóu)代工厂内部人士表示，“比去年好，但生意没有(yǒu)预期的那么乐观。”而这个(gè)差(chà)距主要反映在(zài)订单数(shù)量上(shàng)。

　　值得关注的(de)是，在今(jīn)年(nián)一季(jì)度，曾在(zài)疫(yì)情三年依托(tuō)直(zhí)播而猛增的线上销售彻(chè)底“哑火”。

　　据(jù)华福证券研报，今(jīn)年(nián)1-3月淘系销售(shòu)口径显示(shì)，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集团旗下雅诗兰黛、海蓝之谜，宝洁旗下(xià)SK-II，资生堂旗下(xià)资生堂品牌，GMV与(yǔ)销(xiāo)售量均同比录得双位数下滑，其(qí)中雅诗兰(lán)黛GMV下(xià)滑超30％，销(xiāo)售量下滑(huá)26.2％。本土品牌方面，华(huá)熙生(shēng)物的润百颜，贝(bèi)泰妮(nī)的薇诺(nuò)娜(nà)，上(shàng)海家化的玉泽、佰草集，水(shuǐ)羊股份(fèn)御泥坊等都没能逃脱GMV大(dà)幅下滑的命运(yùn)。

　　图片来源：华福(fú)证券

　　在某国际美(měi)妆集团电商部门工作的歪歪（化(huà)名）对时代财经透露，业绩增长贡(gòng)献多(duō)来源(yuán)于几个苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(gè)头(tóu)部品牌，“因为前几年直播美妆腾(téng)飞，品(pǐn)牌目(mù)标原本高得离谱(pǔ)，高得我都(dōu)想摆烂了。我们(men)品(pǐn)牌去年（销售）比前年涨(zhǎng)60％，但(dàn)今(jīn)年的全年(nián)目标比去(qù)年实(shí)际(jì)达(dá)成同比下降10％。集团(tuán)还有一些品牌(pái)也在(zài)降标。”

　　她(tā)还指出，因为(wèi)销售疲(pí)软，今年以来品牌的各项费用均有缩减(jiǎn)，“下(xià)调的费用有(yǒu)推广(guǎng)费、活动费、赠品(pǐn)费，以及(jí)参与电商平(píng)台满减活(huó)动时(shí)减下(xià)来(lái)的差(chà)价。”

　　小品牌(pái)的日子似(shì)乎更难(nán)。据(jù)一名纯净美妆(zhuāng)品(pǐn)牌市场人员透(tòu)露，“一季度(dù)销(xiāo)售目(mù)标倒是完成了，但是现在品(pǐn)牌方都(dōu)发猛力，竞争(zhēng)激烈，消(xiāo)费者要(yào)求(qiú)也变高了。我们线上(shàng)的投放费(fèi)用几乎是从1到0，去年(nián)计(jì)划(huà)还做了明(míng)星投放、达(dá)人(rén)投放(fàng)，今年本(běn)来有计划，但现在全部停止了(le)。公司架(jià)构还在调整。”

　　美(měi)妆(zhuāng)市场何(hé)时真正回暖？目前(qián)鲜少有人能(néng)给出(chū)明确答案，“静观其变”成了不少(shǎo)业内人(rén)士对(duì)当下市场的判断。年初(chū)的各公司的涨价策略显然未(wèi)能解决根本问(wèn)题(tí)，与此同(tóng)时有(yǒu)公司毅(yì)然(rán)选择加码(mǎ)供应链投资，以缩短市场反应周期(qī)；有公司选择收购(gòu)潜力品牌，创造(zào)增(zēng)长(zhǎng)引(yǐn)擎；还有公司则重押线下专柜，深入低(dī)线城市抢占(zhàn)市(shì)场份(fèn)额。

　　疫情政策调(diào)整后(hòu)，消费者们首(shǒu)先奔向餐饮、旅(lǚ)游等典型(xíng)的线下消费场景，而美妆领域似(shì)乎无法享(xiǎng)受(shòu)到这场(chǎng)消(xiāo)费的复苏。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 苏三起解的故事，苏三起解的故事简介