今年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。目(mù)前基金一季报披露渐落(luò)帷幕，整体来看(kàn)，陆港(gǎng)通基(jī)金整体港股仓位略有提(tí)升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业(yè)，腾讯控(kòng)股、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手-W等(děng)为重(zhòng)仓股。

　　多位港股(gǔ)基金基金经理表示，预(yù)计港股市场已经进入了(le)企业(yè)盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优(yōu)化下的消费和地产、预期反转修复的互(hù)联(lián)网和医(yī)药、高景(jǐng)气的制造业(yè)等(děng)。

　　一季度(dù)港股基金仓位略有(yǒu)上升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字的主(zhǔ)动权益基金近400只，这些都是“高纯度”以港股为(wèi)投(tóu)资方(fāng)向的基金。截(jié)至一季(jì)度末，这些(xiē)基金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有83只基金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来，以恒(héng)生科技指数(shù)为(wèi)代表的港(gǎng)股数字(zì)经济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至(zhì)4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点(diǎn)关口。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，不少知名基(jī)金(jīn)经(jīng)理在一(yī)季度加(jiā)大了对港(gǎng)股(gǔ)的投资(zī)力度，提升港股(gǔ)配置在10-40个百分点不等(děng)。比(bǐ)如，崔宸龙管理(lǐ)的前(qián)海开源沪(hù)港深新机遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港(gǎng)股创新视野一年(nián)持有A，港股仓位由去年(nián)底的(de)71.08％提升(shēng)至今(jīn)年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博(bó)时(shí)港股通红利精选A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的70.80％提升至今年一(yī)季度末的(de)88.35％；刘(l别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你iú)扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通价值发现A，港股仓(cāng)位由去年底的(de)78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中欧港(gǎng)股数(shù)字经济A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十(shí)大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒(jiǔ)股份、李宁、华润啤酒，涵(hán)盖通信服务(w别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你ù)、油气开采、数字媒体、生物制品、多(duō)元(yuán)金融、服(fú)装家纺、视(shì别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你)频饮(yǐn)料等领域(yù)。其中，腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度增持。

　　按照增持情(qíng)况排序(xù)，加(jiā)仓幅度最大的(de)前(qián)十只港股为中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、新天绿色(sè)能(néng)源、中远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油化工(gōng)股份(fèn)、中国(guó)南方航空(kōng)股份、华(huá)电国(guó)际(jì)电力股份、越秀地产、中广核电力，分别涵(hán)盖油(yóu)气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产(chǎn)开发等领域。值得注意的是，商(shāng)汤-W涉(shè)及(jí)AI概念，陆港通基(jī)金(jīn)在(zài)一(yī)季度对(duì)其(qí)大幅加(jiā)仓(cāng)1.24亿(yì)股。

　　港股市场或(huò)将在波(bō)动中(zhōng)上行，重(zhòng)仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后市，南(nán)方(fāng)港(gǎng)股创(chuàng)新视野一年(nián)持有(yǒu)基金基金经(jīng)理史博在一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍(réng)然看(kàn)好港股市(shì)场投资机会：中国经济方(fāng)面，宏观(guān)经济仍在(zài)企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生产活动(dòng)和市场需(xū)求继(jì)续增加，非(fēi)制(zhì)造业恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀(zhàng)数据以(yǐ)及突发的银行风险事件已经让美联储(chǔ)过(guò)于(yú)强硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了(le)加息进入(rù)尾部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧(ōu)美银行业风险事(shì)件对市场冲击(jī)可控，国内政策积极信(xìn)号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基于此(cǐ)，预判港股市场(chǎng)将在波动中上行(xíng)，在(zài)板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们将加(jiā)大(dà)对政策优(yōu)化下的消(xiāo)费和地(dì)产、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制(zhì)造业等板块的配置(zhì)。

　　中欧港(gǎng)股(gǔ)数字经济(jì)基金经理曲径表示，港股数字经济的代表行业为互联网(wǎng)和(hé)先进制造，在经历(lì)了过去(qù)2年的合规整治及业务(wù)梳(shū)理后，股价均(jūn)处在(zài)价值投(tóu)资区(qū)域(yù)，具有良(liáng)好的(de)投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)。同时，互联网相(xiāng)关公(gōng)司，也更具(jù)有数(shù)据、平(píng)台和算法的整合能力，通过推(tuī)出(chū)人工智能相关模型及应用，提(tí)升(shēng)自身(shēn)运(yùn)营(yíng)效率，以及对外输出算法和算(suàn)力。作为人(rén)工智能赋能(néng)各个行业的(de)元年，我们中长期(qī)看好港股数字经济板块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股(gǔ)通香港基金经理周欣表(biǎo)示，港股市(shì)场方面，港股市场(chǎng)大部(bù)分的企业(yè)盈利来源于中(zhōng)国内地，中国内地经济的环(huán)比上行(xíng)将会(huì)支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而(ér)支撑下港股公司下半(bàn)年的市(shì)场表(biǎo)现。然(rán)而，虽然公司盈利(lì)环比(bǐ)仍有一(yī)定的增长(zhǎng)，但是由于基数(shù)效(xiào)应，下半年港股盈(yíng)利同(tóng)比(bǐ)增速会较(jiào)上半(bàn)年有所回(huí)落。对于估值相对较(jiào)高(gāo)的行业将(jiāng)有一定的压力。

　　行业(yè)方面(miàn)，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到(dào)一(yī)定程(chéng)度(dù)的压制，但是当行业龙头公司受(shòu)情绪影响出现超跌时，将会有(yǒu)较好的买入机(jī)会出现。生(shēng)物医药行业仍将处在(zài)行业快速增长的红(hóng)利中，但是随着中报业(yè)绩的(de)释(shì)放和四季度集采(cǎi)的预(yù)期，生(shēng)物(wù)行业前期涨幅较多的龙头(tóu)公(gōng)司可能会(huì)出现一定(dìng)的调整，但是通过自下而上(shàng)的方(fāng)式(shì)生物医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较好成(chéng)长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经(jīng)理付倍佳表(biǎo)示(shì)，展望(wàng)未来，我们(men)预计港股市场已经进入了(le)企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，并(bìng)且(qiě)A股市场也即将(jiāng)进入企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐点，这是推动两地(dì)市(shì)场向上(shàng)的决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱”及加息(xī)周期临近尾(wěi)声流动(dòng)性逐(zhú)步宽(kuān)松背景下(xià)，中国资产(chǎn)的吸引力有望进一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位(wèi)的背景下，有望开启盈利与估值修复(fù)的戴维(wéi)斯双击行情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注盈(yíng)利增长(zhǎng)高弹性的机(jī)会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆弹性大、前期(qī)降本增(zēng)效优的(de)行业和板(bǎn)块更有望受益于(yú)经济复苏，盈利(lì)预(yù)测有较大上修空间；同时部分(fēn)龙头公司有长(zhǎng)期(qī)的(de)前(qián)沿(yán)技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收(shōu)入扩张机会，有望(wàng)开启二次(cì)增长曲线(xiàn)，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏(piān)的机会：关注在(zài)未来经济(jì)周期(qī)中上行风险(xiǎn)显著大于下行风险的行业。市场预(yù)期在低位(wèi)、景气度(dù)有拐点(diǎn)或(huò)持续性超预(yù)期的(de)行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性(xìng)贡献盈(yíng)利超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等。

　　3.关注高股息资产的机会(huì)：关注基本面夯实，整体(tǐ)ROE水(shuǐ)平稳中有升，以及分红(hóng)意愿提(tí)升的高股息资(zī)产的投资机(jī)会，如(rú)通信、石油(yóu)石化等。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 别急老师今天晚上随你弄，别急老师来满足你