金融(róng)界5月5日(rì)消息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察(chá)委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下的(de)交(jiāo)易将于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动。初期(qī)，全部境外投资者通过北向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会、香(xiāng)港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员会（以(yǐ)下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会）、香港金(jīn)融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银(yín)行间(jiān)同业(yè)拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下(xià)简称上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外结算有(yǒu)限公司（以下(xià)简称(chēng)场外(wài)结算公司）开(kāi)展香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向互换通(tōng)”，香港及其他国家(jiā)和地区(qū)的(de)境外投资者可通过(guò)两地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市(shì)场(chǎng)。自联合公告(gào)发(fā)布以(yǐ)来，“互换(huàn)通”的各(gè)项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。为便于(yú)“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推出，现就(jiù)有(yǒu)关(guān)事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一(yī)、“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的相关(guān)交易及结算(suàn)安排

　　（一(yī)）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境内(nèi)投资者（即(jí)互换(huàn)通报价商）需(xū)与外汇交易(yì)中心签署报(bào)价(jià)商(shāng)协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换(huàn)集中清算业务的清算会(huì)员(yuán)或(huò)该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投(tóu)资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请(qǐng)开(kāi)通“北向互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请(qǐng)成为(wèi)场外结(jié)算(suàn)公司(sī)的清算(suàn)会员或(huò)该类会员(yuán)的(de)清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　（三(sān)）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易中心与人民银行认可(kě)的境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和(hé)场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通(tōng)，共同向境(jìng)内外投(tóu)资者提(tí)供清算、结算服务。

　　（四(sì)）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度：初期(qī)，全部境外投资(zī)者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与场外结算公司(sī)针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源(yuán)池。初期(qī)，上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司(sī)之间净头寸对应的(de)“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超过人民(mín)币40亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据市感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香港金(jīn)管(guǎn)局已就“互换通(tōng)”涉(shè)及的(de)跨境(jìng)监(jiān)管合作(zuò)原则(zé)和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识(shí)，并(bìng)签(qiān)署(shǔ)了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场相关(guān)事宜的谅解备忘录》。感康可以连续吃几天，感康连续吃几天为宜备忘录健(jiàn)全了(le)两地监(jiān)管(guǎn)机(jī)构(gòu)在债券(quàn)及衍生(shēng)品(pǐn)市(shì)场方面的监管合作(zuò)安排和联(lián)络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当依法履(lǚ)行(xíng)“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”业务。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守(shǒu)相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则，加(jiā)强内部控制，防范和(hé)控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资(zī)者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解两地市场法律法规(guī)、业(yè)务规(guī)则(zé)和实践操作的(de)差异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理性开(kāi)展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做好准备(bèi)工作，确保“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互换通”的(de)投资者可(kě)联(lián)系外汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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