投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投(tóu)资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在(zài)改变全球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达概念股，该(gāi)软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后(hòu)又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗中心(xīn)业(yè)务的营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良(liáng)好商业(yè)模式(shì)的公司与掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比(bǐ)大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过(guò)去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的规律(lǜ)永不(bù)变(biàn)色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低(dī)位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候(hòu)要(yào)选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否(fǒu)则(zé)很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资(zī)金全押一个赛道。

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