近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会(huì)已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。202什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级2年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不(bù)同的现(xiàn)券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期(qī)债务融(róng)资(zī)工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市城市发展(zhǎn)投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行(xíng)自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直(zhí)接(jiē)责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过(guò)五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场(chǎng)责(zé)任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真(zhēn)市(shì)”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级示(shì)，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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