<本番什么意思 日语里本番什么意思/p>

　　金融界4月(yuè)21日(rì)消(xiāo)息 自国家统(tǒng)计局4月11日发布3月份物价(jià)数据(jù)后(hòu)，近日关于所谓“通缩”的话题就(jiù)不绝(jué)于耳。摩根斯(sī)坦利(lì)中国(guó)首席经济(jì)学家邢(xíng)自强今(jīn)天在CMF演讲称，现阶段低通胀(zhàng)可能是我们的优势，至少给(gěi)决策层提供了充足的政策空间，无需担(dān)忧(yōu)通胀(zhàng)掣肘。

　　低通胀形势可能是一种(zhǒng)优势

　　而我们从(cóng)疫(yì)情中复苏走过(guò)3个月，并且没有采取强刺(cì)激，更多(duō)靠内生动(dòng)力，由于我(wǒ)们产能充裕，供给端恢复略快于需求端，通胀(zhàng)暂时起不来，有利于(yú)物(wù)价相对温和的水平。

　　邢自强以欧美发达(dá)国家举例，疫情(qíng)之后货币(bì)政策强刺激，带来高通胀(zhàng)后果不得不进行加息，而矫枉过正的加(jiā)息过程又带来银行业震(zhèn)荡。在他看来，现阶(jiē)段低通胀可能是(shì)我们的优势(shì)，至少给(gěi)决策层提供(gōng)了充足(zú)的政策空间，无需担忧通胀掣肘。

　　他(tā)认(rèn)为(wèi)，对于近期中(zhōng)国通胀水(shuǐ)平(píng)较低可以(yǐ)看得(dé)更(gèng)乐观一些(xiē)，不必担心中国会陷入长期的需求(qiú)低迷。

　　关于(yú)就业，邢自强也指出，这也是一(yī)个滞后指标，不会率先(xiān)好转，需要经济环境有(yǒu)明显改善、企业感到盈利、订单有比较强的转机，才(cái)会慢慢扩张、扩产(chǎn)和招聘。服务业率先复苏，就业为什么(me)也没(méi)有特(tè)别(bié)明(míng)显改善？邢自强指(zhǐ)出，现(xiàn)在还处于经济(jì)修复阶段，疫情前正常年份服务业能创造(zào)800万个就业(yè)岗位，但(dàn)是21年、22年(nián)服务业只创造了(le)100万个岗位(wèi)，两年加起(qǐ)来少创造了约1300万个岗位(wèi)。“这是一种(zhǒng)隐形的(de)失业(yè)，现在服务业仅仅(jǐn)是恢(huī)复到2019年的(de)水平，要恢复到原来的轨迹上(shàng)需要(yào)时(shí)间。”

　　邢自强分析，就业相对低迷是(shì)有原因的，跟(gēn)感(gǎn)受到的服务业在回升并不矛(máo)盾，“回升只是补上(shàng)去年底的坑，还没有回(huí)到(dào)潜在增速上，只有回(huí)到(dào)潜在增速上才(cái)能够逐步消化之前积压的潜在失业。”邢(xíng)自强判断，服务性行业可能要逐(zhú)季恢复，大概在今年底回到疫(yì)情前的(de)增长轨迹。

　　统计局(jú)、央行纷纷强调没有通缩

　　4月11日国家统计(jì)局公布3月物价数(shù)据显示，3月CPI（居民消费价格指数）同比增长0.7％，比(bǐ)上月回落0.3个百分(fēn)点，PPI（工(gōng)业(yè)生(shēng)产(chǎn)者出厂价(jià)格指数）同(tóng)比下降2.5％，同比(bǐ)降幅比上月(yuè)扩大1.1个百分(fēn)点。CPI和PPI同(tóng)比(bǐ)增速双双(shuāng)回落，一季(jì)度新增贷款(kuǎn)却创纪录，引发了关于通缩的讨论。

　　央行：金融数(shù)据领先(xiān)于经济数据，反映(yìng)出供需恢复不匹配现(xiàn)状

　　4月(yuè)20日下午，央行举行2023年一季度金融统计数据有关情况新闻发布会。央行(xíng)货币(bì)政策(cè)司(sī)司长(zhǎng)邹澜(lán)回应称，我国不存在长期通缩或通胀的基础。

　　邹(zōu)澜(lán)表示，对“通缩”提法(fǎ)要合理看(kàn)待，通缩一般具有物价水平持(chí)续负增(zēng)长、货币供应量持续下降的特(tè)征，且常伴随经(jīng)济衰退(tuì)。当前我国物价仍在温(wēn)和上涨，M2（广义货币供应量）和社融增长相对较(jiào)快(kuài)，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明显区别。

　　近期的物(wù)价回落是因为(wèi)经济(jì)基本(běn)面和高基数(shù)等因素。邹(zōu)澜进一步(bù)解(jiě)释，一方面，供(gōng)给(gěi)能力较强。在稳(wěn)经(jīng)济一(yī)揽子政策有力支持(chí)下(xià)，国内(nèi)生(shēng)产持(chí)续加快恢复，物流畅通保障到位，特(tè)别是“菜篮子”“米袋子”供给充足。另一(yī)方(fāng)面，需(xū)求恢复较慢。疫情(qíng)伤痕效应尚未消退(tuì)，消(xiāo)费意愿尤其是大宗消费需求回(huí)升(shēng)需要(yào)时间。

　　此外(wài)，基数效应也有(yǒu)所影响(xiǎng)。邹澜进一(yī)步指出，去年3月国际油价暴涨(zhǎng)和国内(nèi)鲜菜价格(gé)反季节上涨(zhǎng)，也(yě)带来高基数扰(rǎo)动。货币(bì)信贷(dài)较快增长(zhǎng)与物价回落(luò)并存，本质上受时滞(zhì)影响。稳健货(huò)币(bì)政策注重从供(gōng)给侧发(fā)力，去年以来支持稳增长(zhǎng)力度持续加大，供给端见效较快。但实体经济生产(chǎn)、分配、流通、消(xiāo)费等环节的效应(yīng)传(chuán)导有一个过程，疫情反复扰动(dòng)也使企业(yè)和(hé)居民信心偏弱，需求端(duān)存有时滞。总(zǒng)体看，金融数据(jù)领先于经济数据(jù)，实际上反映出供需恢复(fù)不匹(pǐ)配的现(xiàn)状。

　　统(tǒng)计局：当前中国经济没有(yǒu)出现通缩(suō)，下阶段也不会出现通缩

　　4月(yuè)18日一季(jì)度(dù)经济(jì)数据发布会上，国家统计发言人付(fù)凌晖就近期市场热议的中国经济是否会陷入通缩进行了回应。他表(biǎo)示，总的来看，当前中国经济(jì)没有(yǒu)出现(xiàn)通缩，下(xià)阶段也(yě)不会(huì)出现通缩。从下(xià)阶(jiē)段来(lái)看(kàn)，物(wù)价会稳步恢复，价(jià)格带动会逐(zhú)步增(zēng)强。

　　付凌晖称，从价格表现来看，由于去年(nián)基数较高，国际大宗商品价格(gé)涨幅(fú)较高(gāo)，再加上国内受疫情影响(xiǎng)供给偏紧，导致去(qù)年二(èr)季度CPI涨幅都比(bǐ)较高(gāo)，这(zhè)样影响今年二季度(dù)CPI涨幅可(kě)能保持(chí)低位，但这不说明(míng)通货紧缩(suō)。随着下半年影响因(yīn)素逐步消除(chú)，价格会(huì)回到一个合理(lǐ)水(shuǐ)平。

　　通缩成立吗？券商经济(jì)学家(jiā)激辩

　　中信证券(quàn)直(zhí)言，当前数据呈现复苏信号明(míng)显，通缩观点并不成(chéng)立，预计下半年(nián)基数效应消退后，CPI同比增速(sù)将开始回(huí)升(shēng)。

　　中金公司称，“我们(men)看到的(de)是回(huí)暖，而非(fēi)通缩”，当前物价下降既(jì)不全(quán)面亦难持续，货币供应创(chuàng)新(xīn)高，经济已步(bù)入(rù)复苏。

　　华泰宏观也指(zhǐ)出，CPI可能低估了服务业和其他(tā)不(bù)可贸易品的通胀。而作为（不计入CPI的）最大的“不(bù)可贸易品”，地价(jià)和房价“再通胀”是更广义的通胀走势最重要的风(fēng)向标之一。华泰宏观(guān)认为(wèi)，不(bù)论是从居民(mín)收入、居民消(xiāo)费(fèi)倾向、还是居民资(zī)产负债表的边际变化而言(yán)，居民(mín)消费能力和(hé)购房意愿在(zài)防疫政策优化(huà)后(hòu)都(dōu)在修(xiū)复，而非(fēi)恶(è)化。

　　招商证券(quàn)提到(dào)，一季(jì)度CPI走势(shì)并(bìng)不满足(zú)央行对通缩的认(rèn)定，其(qí)主(zhǔ)要反映(yìng)局(jú)部性(xìng)、外生性(xìng)与(yǔ)阶段性现象，货币供应（M2）高增长与CPI持续走弱看似反常，实则反映疫后复(fù)苏(sū)结构性特点。

　　粤开宏(hóng)观提到(dào)，当前(qián)的物(wù)价下行不(bù)是通缩(suō)，而是(shì)与(yǔ)基数效(xiào)应(yīng)、前(qián)期非经济(jì)政策对(duì)企业(yè)家信心的冲击以及疫情后居(jū)民(mín)风险偏好下(xià)降(jiàng)有关。当(dāng)前中国经济仍在持续恢复进(jìn)程中，PMI、社(shè)融等指标反映经济恢(huī)复向好，并(bìng)且呈现出服务业好于(yú)工业、内需(xū)恢复好(hǎo)于外需的特点(diǎn)。

　　国(guó)民经(jīng)济研究所副(fù)所长王(wáng)小鲁称，在货币增(zēng)长(zhǎng)大幅度超过(guò)经(jīng)济(jì)增长的情(qíng)况下，所谓(wèi)“通(tōng)缩”是个伪命(mìng)题。货币走高，价格(gé)走低，这(zhè)不(bù)是通缩，是产能过剩和消(xiāo)费需求(qiú)不足抑(yì)制了价格(gé)上涨。这种情况下(xià)货币扩张对促进(jìn)增长、扩大需求不仅于事无补，反而推(tuī)高(gāo)不良债(zhài)务，加剧产(chǎn)能(néng)过剩。

　　国(guó)君宏观则认为(wèi)，造成(chéng)当前(qián)“类通缩”复苏的本质是货币(bì)与(yǔ)有效需求或供给的不匹配，背后(hòu)是(shì)居民与(yǔ)企(qǐ)业支出(chū)谨慎、地(dì)产角色变(biàn)化、海外市场转向(xiàng)三个原因。经(jīng)济预期在(zài)经历(lì)一轮上修与下(xià)修(xiū)后(hòu)，当前宏观(guān)预期(qī)波动率再次(cì)抬升，国军(jūn)宏(hóng)观认(rèn)为(wèi)会持续至5月之后，当(dāng)宏观预(yù)期波动率下降(jiàng)后(hòu)，“类(lèi)通缩(suō)”复苏环境延续，长端利(lì)率(lǜ)依然(rán)有小幅(fú)下行空间，权益成(chéng)长风格会相(xiāng)对占(zhàn)优。

　　国(guó)海策(cè)略也指(zhǐ)出(chū)，通缩(suō)环境下景气(qì)行(xíng)业的稀缺是(shì)促成成长牛的(de)重(zhòn本番什么意思 日语里本番什么意思g)要外(wài)部因素，物价水平的回落多与有(yǒu)效(xiào)需(xū)求不(bù)足(zú)相关，在传统周期行业景气(qì)低迷(mí)的环境下，产业周(zhōu)期(qī)上行的成长行业(yè)优势凸显(xiǎn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 本番什么意思 日语里本番什么意思