金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般(bān)的活过来了(le)，甚至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大(dà)贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗住(zhù)友商事和(hé)丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本(běn)。

　　对于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本(běn)

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了(le)日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度(dù)看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲(fēi)特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色(sè)，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被(bèi)低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出(chū)来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接(jiē)近十年一遇的(de)牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出(chū)答(dá)案吧。

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