今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机(jī)构的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规(guī)模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，李宇春的现任丈夫是谁未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金李宇春的现任丈夫是谁销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销售机构代(dài)销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经(jīng)营(yíng)困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销(xiāo)牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

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