财(cái)联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好(hǎo)做(zuò)了。”有基金(j一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米īn)公司人士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工智能等产(chǎn)业(yè)趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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