大家好，简单(dān)看(kàn)一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续(xù)可能(néng)成为(wèi)市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题(tí)板(bǎn)块在短(duǎn)期高(gāo)度(dù)依(yī)赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日(rì)，在此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产业趋势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步(bù)加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订单增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝行趋势，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮调整(zhěng)标志着AI等高(gāo)位板块或(huò)阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝成。本次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关(guān)板块市(shì)场情绪处于(yú)极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放(fàng)。就资本(běn)市场而(ér)言，或(huò)代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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