踩(cǎi)上(shàng)AI风口的三(sān)六(liù)零，年内一度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为(wèi)糟糕(gāo)，交出(chū)了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三(sān)六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报(bào)首(shǒu)次亏损。三六零同时发布了2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开(kāi)了锅，不少网友担(dān)心(xīn)公司(sī)下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退潮(cháo)迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三六(liù)零截至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户(hù)数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿的营(yíng)业(yè)收入，净(jìng)利润则巨(jù)亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三(sān)六零(líng)新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今年一季度继续(xù)亏损(sǔn)

　　三(sān)六零(líng)这(zhè)份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营收半壁江山(shān)的(de)互联网广(guǎng)告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件(jiàn)业务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务(wù)收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长，收入(rù)为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三(sān)六(liù)零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差(chà)，除了(le)2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均(jūn)在30亿元附(fù)近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年(nián)净利(lì)润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降及(jí)对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大(dà)增13万(wàn)股东

　　十大股(gǔ)东却大(dà)幅减持

　　股价一度下跌(diē)9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突(tū)然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始人周鸿祎(yī)也在不(bù)同场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同(tóng)渠道表达(dá)对大模型的(de)看(kàn)好(hǎo)，传递公司的(de)优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个(gè)月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司股价年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)仍(réng)近(jìn)150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报(bào)出炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心(xīn天津面积多少平方公里)下周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者注意到(dào)，随着(zhe)今(jīn)年(nián)以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却在(zài)逢高(gāo)大(dà)幅减持(chí)。十大股东名(míng)单(dān)显示，一季(jì)度“北(běi)京中关村资本(běn)基(jī)金管理有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路（银川）股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三(sān)大股(gǔ)东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按(àn)一季度均价计套现金额(é)也在10亿元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新(xīn)增9亿(yì)投资损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三六零的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把其投资(zī)企(qǐ)业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披露的(de)数据，2020年哪吒(zhā)汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔ天津面积多少平方公里n)13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大，而三(sān)年(nián)累计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资权(quán)。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六零私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对(duì)应哪吒汽(qì)车(chē)3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权(quán)转让(ràng)给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估(gū)值(zhí)为282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有(yǒu)哪(nǎ)吒汽(qì)车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告(gào)称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布《关于(yú)对外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示，为了(le)配合(hé)哪吒(zhā)汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此时，半(bàn)年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的(de)估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌(diē)了(le)一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出(chū)炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股(gǔ)权(quán)的账面值(zhí)出现较大(dà)投资损失(shī)。2022年公司(sī)的(de)投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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