今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分别解除(chú)5家合(hé)作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表示，基金公司(sī)终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与哪些(xiē)公司(sī)合作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责(zéarea可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数)人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新公布的(de)公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也(yě)是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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