券商今年(nián)一(yī)季度(dù)业绩“妥了(le)”，基(jī)于股市良好表现以及去年较(jiào)低的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券(quàn)商板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一(yī)季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分(fēn)别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排名(míng)，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均(jūn)计算，中信证(zhèng)券(quàn)一(yī)季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优秀表(biǎo)现给(gěi)予(yǔ)了正(zhèng)面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交易日收(shōu)阳线，累(lèi)计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净(jìng)利(lì)同比(bǐ)增速为正，其(qí)中20家增速达1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利增速超(chāo)过10倍的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商及1家上市主体，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资(zī)本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家(jiā)，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华(huá)创阳安（396.9山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗7%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是(shì)财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券(quàn)商(shāng)多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华西证券、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西(xī)南(nán)证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润同比增速为负值，分(fēn)别是(shì)东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利与营收(shōu)均出现下滑(huá)，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实(shí)现营业(yè)总(zǒng)收(shōu)入为(wèi)2.43亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五(wǔ)成(chéng)的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他(tā)几家(jiā)头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优(yōu)势，保持(chí)着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市(shì)公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得一定成(chéng)绩，但营业(yè)利(lì)润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速(sù)方(fāng)面，51山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今(jīn)年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这(zhè)与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿元的低(dī)基数有关，其今年(nián)一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商(shāng)营收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同比下(xià)滑幅度(dù)较大(dà)，分(fēn)别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营收下滑(huá)的券商或上市(shì)主体分别是中(zhōng)银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券商分别是(shì)中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名前十，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十(shí)，招(zhāo)商证券一季度(dù)营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较(jiào)小，同比(bǐ)增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营(yíng)业务驱(qū)动(dòng)行业业绩高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自(zì)营投资(zī)收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金(jīn山登绝顶我为峰全诗李白，最霸气的十首诗)融资(zī)产规模(mó)为(wèi)902亿(yì)，同(tóng)比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券认(rèn)为，中信(xìn)证券加大(dà)杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支(zhī)出有所增长，市场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司在政(zhèng)策(cè)放松预期下实现(xiàn)估(gū)值提(tí)升。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关于国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自(zì)营投(tóu)资成(chéng)为影响国金证券业绩(jì)核心因素，一(yī)季(jì)度(dù)自营(yíng)业务(wù)收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元(yuán)，自公司(sī)完成(chéng)再(zài)融资后，公司(sī)金(jīn)融投资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的(de)核(hé)心，预(yù)期将在一(yī)季度迎来反转(zhuǎn)。投资业(yè)务方(fāng)面，下半年重(zhòng)点关注(zhù)差异(yì)化监(jiān)管的(de)措施落地，或将打开头部券(quàn)商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修复的一年，尤(yóu)其是受到自营业(yè)务冲击大的公司(sī)预期将(jiāng)在(zài)年内实现较大(dà)幅度的(de)改善。

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