金(jīn)融(róng)界(jiè)5月(yuè)18日(rì)消息(xī) 国内期货市场收盘，商品期货多数(shù)上涨(zhǎng)，低(dī)硫燃料油涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜(tóng)、苯乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌(diē)超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1音域划分从低到高，人声音域划分％。

　　中信期货：原油在金融压力和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈现多空轮动的跷跷板效(xiào)应

　　五月油价在70美元处(chù)仍有强力支(zhī)撑，六月有上行动力。年初以来(lái)原油价格在金融(róng)压力和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下(xià)呈现多空轮动(dòng)的跷(qiāo)跷板效应。短期来(lái)看，在月初(chū)金融事件(jiàn)冲击(jī)下，五月可能处于震(zhèn)荡周期中的(de)偏弱阶段(duàn)。但在下方70美元处(chù)，仍有强(qiáng)力支(zhī)撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段操作思路为主(zhǔ)。中期(qī)来(lái)看(kàn)，六月(yuè)进入地缘和金融(róng)事件交易阶段。如果欧(ōu)佩克(kè)减产(chǎn)或(huò)美联(lián)储停止加息，均有可(kě)能给油价提供阶段(duàn)上行动力。长期来看，支撑和压力共存局面或将维持。今年可能整(zhěng)体处于周期末端的底部震荡(dàng)期，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱(jiǎn)逢高做空 持仓至成本以下

　　纯(chún)碱行情驱动(dòng)依旧在(zài)现货，目前来看(kàn)现货降价(jià)的趋势并未企稳(wěn)的迹(jì)象。从平衡表推演(yǎn)，后续纯碱库存预期开(kāi)启去库，但(dàn)是本周(zhōu)的(de)库存呈现双(shuāng)累，可(kě)见当下持(chí)货意愿(yuàn)已(yǐ)经在低(dī)谷，现货价格预计持(chí)续(xù)松动。除此之(zhī)外，丰成17日开车，湘渝14日开车(chē)，可(kě)见当下(xià)的检(jiǎn)修周期都不长，开(kāi)工(gōng)高(gāo)位(wèi)可维持。

　　除此之外，华南上周到港了5万吨纯碱，也是(shì)预期外(wài)，导致后续(xù)存在进一步(bù)音域划分从低到高，人声音域划分累(lèi)库(kù)的(de)空(kōng)间。因此当(dāng)下纯碱(jiǎn)累库趋势进一步延续，后续需(xū)要检修(xiū)的(de)集(jí)中兑现才能扭转供需，而去(qù)库(kù)对价格的传导也不是一(yī)蹴而就。从(cóng)更大的角(jiǎo)度来看，纯碱投产预期下(xià)，现货偏松，预期过剩，从(cóng)利(lì)润角度就(jiù)是要走向成本(běn)以下，何时投产只是节(jié)奏上的扰(rǎo)动，不影(yǐng)响方向。目(mù)前原盐价格下滑(huá)，纯碱成本出现进一步坍塌，纯碱边(biān)际在1600。策略上(shàng)，逢高做(zuò)空，持仓至成本以下。

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